1. 《万里归途》国庆档预定冠军!预期票房40亿元起;
2. 万里主投主控华策影视,票房成功对华策提振明显,目标价8.5元;
3. 华策基本面优异,持有兰亭数字部分股权,VR后续有连续的刺激。
正文:
随着今天(2022.09.19)万里归途、长空之王、新大头儿子不约而同地相继释放营销物料,国庆档决赛圈已经基本确定。也验证了圈内的传言:
国庆档五部种子选手:《万里归途》《长空之王》,《新大头儿子》,《平凡英雄》,《钢铁意志》。而《深海》《无名》《中国乒乓》这几部有爆款相的大片则无缘国庆档。
考虑到平凡英雄目前基本没有任何预告和宣传;钢铁意志的48年背景虽然厚重,但是场面和整体宣发上都不是商业片路数;大头儿子是传统的动画电影票仓,没有深海的竞争应该会有比较好的表现。以上三部不做重点分析。
焦点集中在《万里归途》和《长空之王》上。
对于《长空之王》,先放预告片地址:长空之王 预告片1 (中文字幕) (douban.com);老实说情感上没有男人能拒绝J20,但《长空之王》面临的是几个很大的问题:
(1)年内和《壮志凌云2》撞车,虽然不是直接撞档期,但是很难不拿两部电影进行比较。国内唯一一部相同题材的还是冰冰和李晨的《空天猎》,可以说拍的稀烂,国内完全没有响应的拍摄经验和特效经验;不说《壮志凌云2》,能比得上20年前的《绝密飞行》都是极小概率事件;
(2)特效水平较差,这个看上文链接的预告片就能明显看出来。不管是特效对飞机形态的拟真还是特效的CG感都不是很好,这个属于经验问题。
(3)演员阵容不够合理。WYB的粉丝基础是优势,可以从图一的评论数略见端倪,但是整体上演员结构以年轻人为主,属于一老(胡军)带多新。明显想复制阿汤哥在《壮志凌云1》里的爆红,但问题就是青年演员能不能扛住这样的戏,这目前是存疑的。另外导演经验不足,之前主要是负责拍摄
《万里归途》这边,整体看更有爆款相(预告票:万里归途 预告片1:危机四伏版 (中文字幕) (douban.com)):
(1)取材自我国真实的利比亚撤侨事件,筹备6年,剧情上不会有问题;
(2)导演饶晓志,出款过爆款《无名之辈》,善于刻画角色,非常契合本片的主题;预告片里有明显致敬《1917》《银翼杀手2049》的影子,画面上也大概率没有问题。
(3)演员结构更合理,老中青结合,张译殷桃王俊凯成泰生李雪健这样搭配更加合理,有更好的容错。
因此预计《万里归途》有极大概率成为今年国庆档的赢家!
考虑到竞争对手因为各种各样的原因锐减,叠加国内管控放开的预期越来越强烈,这里甚至可能形成一个另类的剪刀差,能极其有效地放大《万里归途》在国庆档的票房预期。
因此个人预计,《万里归途》的票房有很大概率能冲上40亿的大关。如果质量过硬、口碑发酵良好、院线开放、就地过节观影需求提振四大因素共振,冲上45甚至50亿并不是奢望。
而《万里归途》的主投方只有一家华策影视,非常容易聚焦,不存在那种中国电影、博纳、北京文化几方混在一起争夺资金的局面。(看海报横店影视也参与了,不过定位不明)
标的有了,空间呢?参考历史上几次的炒作空间,
《战狼2》2017年7月,票房56亿,北京文化股价13到22,市值增加57亿元;
《我不是药神》2018年6月,票房37亿,北京文化10-17,市值增加50亿元;(以上北京文化仅作为发行方最受益的)
而如果是出品方的独立品种,可以得到更大的涨幅:
《哪吒魔童降世》,2019年7月,票房50亿,光线传媒6.6-8.8,市值增加64.5亿元;
《八佰》,2020年8月,票房31亿,华谊兄弟4.5-7,市值增加69亿元。
那如果粗暴类比,万里归途票房40亿元,华策市值增厚40亿元,股价增加2.1元,从4.8元算起,目标价6.9元;
如果参考光线和华谊,华策市值增厚55亿元,股价增加2.9元,目标价7.7元;
如果大致测算,40亿票房,分账的是16亿,网传成本有说2.5亿,有说3.5亿的,取中值3亿元,净利润13亿元,华策主投主控,分走大头,保守预期利润增厚7亿元;按照项目给10xPE,市值增厚70亿元,目标价8.5元!
PS. 此外华策基本面优异,2020年和2021年疫情下影视寒冬,净利润每年4亿元,当下估值没有水分。公司持有国内VR内容绝对龙头兰亭数字6.3%的股权,是VR内容炒作绕不开的标的。
9.22 Pico海外发布会,9.27 Pico国内发布会,10月Meta Quest Pro发布会,明年年初PSVR2和苹果MR相继推出,VR内容端也会迎来相应的炒作,华策卡位了核心的公司,有明显的优势。
第一,就国庆档而已,如果深海什么的都不上,那么排片肯定万里无敌,30亿保底,类比口碑不怎么好的唐探3;如果国庆定档影片较多,那可能会分流,大概15-20亿。这些是不考虑口碑炸裂的前提下,这种题材这种故事这种阵容,出爆款也不意外。
第二,华策本身也是一个优质的影视龙头公司,疫情下仍保持较好的业绩,而且超跌,这样一个优质公司年内还下跌着25%,pe20出头、pb就1出头,不足百亿市值,凭基本面涨个三五十也并不意外。
不过,华策里面的基金太多,广发有控盘之势,不太利于游资拉升,相比之下金逸影视、横店影视更能得到短炒资金的青睐。
P.S.华策后续的电影寻秦记等值得期待的作品,以及本身也是正宗的NTF、ARVR、元宇宙概念,这些板块下半年都有预期。
短期先看,1万里定档落地(预计本周,悬念不大)、2深海无名是否不会在国庆定档(如果是则有利于万里出票房,有传闻,但不好说)。
中期看,万里上映后的口碑是否超预期(当下有分歧很好,预期不高,那么后续可能会超预期,尤其在如今电影行业冷淡的背景下,月球都能有30e),后续作品的发行情况,以及国内疫情政策等。
长期看。。。不说了,反正现在人这么浮躁也没啥耐心吧