【开源中小盘：智能汽车观点更新】回调就是机会，长期坚定看好！

短期扰动不改长期趋势，坚定看好！近期受英伟达芯片事件、行业和新势力销量不及预期等短期因素影响，智能汽车板块跟随市场出现明显的回调。但汽车行业的电动智能化已是不可逆的发展趋势，消费者的认可度和产业链核心玩家的战略方向和持续投入都不会改变。并且在Q2疫情冲击中已经验证了产业趋势并不会收到行业短期景气度的影响，在行业冲击恢复之后电动智能化的趋势反而在加速。

市场已偏悲观，核心龙头估值已处低位。目前市场已充分反应了悲观预期，而核心龙头公司全年业绩依旧有超预期可能，目前估值处于历史相对低位。Q2在行业整体同环比均是大幅下滑的背景下，智能化龙头的业绩已经保持了同环比较高的增长，在Q3行业同环比显著改善的背景下，智能化龙头全年业绩超预期依旧可期。目前域控制器龙头德赛的23年的PE已低于40倍，AR-HUD龙头华阳集团23年PE已低于35倍，汽车软件龙头中科创达23年估值也在35倍附近，智能座舱的“新锐”美格智能23年估值在26-27倍，车载存储芯片龙头北京君正23年的估值在20倍附近。在业绩持续高增长的背景下目前估值已处于历史低位。

稳增长背景下，行业需求依旧可期。汽车和房地产作为中国经济的两大支柱产业，在“房住不炒”的背景下，汽车消费依旧是稳经济政策预期中的核心部分。同时在电动智能化的升级和换车周期的推动下，汽车行业需求向好依旧可期。

产业链机会：1）关注业绩确定性强的龙头：华阳集团、德赛西威、美格智能、北京君正、经纬恒润、中科创达；2）行业景气确定性高的细分方向龙头：激光雷达（炬光科技、长光华芯）、SiC（受益公司包括威迈斯（待上市）、天岳先进、斯达半导等）；3）自主可控的华为产业链公司：华阳集团、均胜电子、沪光股份等

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