【安信电新】光伏：非化占比目标再次提升，行业高景气持续，维持重点推荐！

 

1、事件：2020年12月12日习总书记在巴黎气候峰会上宣布，到2030年，中国单位GDP二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%。这也就意味着，2025年非化占比从原定的18%提升到20%将成为大概率事件。

 

2、国内光伏装机需求将有望迎来十年维度的高景气期。根据我们测算，若2021-2025年非化能源占比提升至20%，则光伏/风电的年均装机量需要分别达到100GW和30GW以上；若2026-2030年非化能源占比提升至25%，则光伏/风电的年均装机量需要分别达到190GW和45GW以上。

 

3、继续重点推荐光伏产业链机会。建议把握3条主线，1）明年供需较为紧张的硅料和玻璃环节，重点推荐通威股份、大全新能源（美股）、福莱特（A+H），重点关注信义光能（港股）；2）垂直一体化龙头隆基股份、晶澳科技、晶科能源（美股）；3）受益于国产替代、业绩有望持续高增的逆变器和跟踪支架环节，重点推荐阳光电源、锦浪科技、固德威、中信博，重点关注上能电气。

 

风险提示：光伏装机低于预期；扩产进度不及预期等。

 

联系人：邓永康/王瀚/郭彦辰