Mini LED

Mini LED 从产业化到了今年可以看到有一些产品在逐步的开始去市场化，国际上像三星跟苹果的话也都是在力推，包括国内的一些厂商创维、TCL 都有在推他们的一个整体的电视。

从下游看的话，我们分为显示器跟背光。背光方面目前的整体的一个确定性跟走势的话会比显示要强一些，背光方面现往下游去终端去电视是一个比较确定性的，三星原本规划 200 万台的一个电视，现在是上调到 300 万台，整体的一个销售预期就已经提高了。另外的厂商 TCL、创维，目前我们看主要更多的还是以一个观望的姿态，但他们有产品出来了。过两天的话华为也会出一个背光的智慧屏。另外平板方面的话也是有用背光的技术，像苹果它的 iPad 是已经有推出了，另外一个比较确定性的背光的 Mini LED 方案的话是在车载方面的，这块的国内的像蔚来、理想、小鹏目前都有在找国内的龙利科技公司在做背光模组的一个方案。直显延续显示市场从传统的显示屏到它的一个小间距继续往下去延展，从原本的一个商用市场到未来慢慢逐步的去进入到家庭家用市场这么一个路线。

Mini LED 的一个芯片我们可能看得到确定性比较高的就是三安光电。三安现在是拥有全球最大产能，在湖北那边投了 120 亿的 Mini LED 基地。目前三安的话是个行业在增长里面一个确定性的标的之一。三安目前是一个三星的合作，第二的话他拿到苹果的一个供应商订单，明年我们预计他们也是逐步会开始出货，给 iPad 和电脑去出货。

封装领域国内我们目前能够看到的像瑞丰光电和鸿利智慧，其实都有在都有已经在开始去布置产能。瑞丰确定性的说已经就是说进入了华为，给华为电视的一个智慧屏的话是拥有排它协议的，瑞丰他们现在也是在为华为准备他们的一个产品，作为一个产能的储备并且应该生产了。鸿利给 Facebook 的 VR 眼镜做一个 Mini LED 的封装，这块的话在 Facebook VR 的话是在第三代，明年的话会有这么一个演进，鸿利是做封装，下游的龙力科技会做他们的一个背光模组。封装领域的还有另外一家木林森，木林森是更多的积累的话会在直显方面，整体的推进速度就是它的一个市场化速度没有背光忘那么快，所以木林森的整个市场的话整个就是股价表现没有像那几家做背光那么好，后面就会慢慢后面就能看到一个进展。

成本占比

芯片是占 Mini LED 是 15-20%左右，在 PCB 方面的一个占比会在 40%左右，占比会比较高一点，现在基本的话对精度要求特别高。国内 PCB 的话，目前我们了解到能够占确定性比较大的就是像奥士康是给三星在供它的一PCB 板 Mini LED 的，封装领域的话会占 15%左右。IC 的驱动芯片明威电子还有台湾的聚积占比会在 15%左右。长阳科技这种供应反射膜也是有在 10%左右的占比。背光模组目前能够看得比较清晰的就是龙力科技，他们不仅是有 Facebook VR 眼镜的一个订单，同时它还有车载的像 Mini LED 的背光的订单。