国资即将入主，半导体国产替代趋势下公司有望充分受益-韭研公社

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国资即将入主，半导体国产替代趋势下公司有望充分受益

尔夫

散户

2021-11-23 21:54:01

江化微

事件：

11 月 18 日晚，公司发布《2021 年度非公开发行 A 股股票预案》。公告表示公司将以 20.15 元/股的价格向淄博星恒途松控股有限公司（以下简称“淄博星恒途松”）非公开发行约 3474 万股 A 股股票，以募集资金 7 亿元。此外，淄博星恒途松与公司股东殷福华（现控股股东）、季文庆、杰华投资签署了《股份转让协议》，殷福华、季文庆、杰华投资拟将其合计持有的约 2245 万股股份（约占当前总股本的 11.46%）转让给淄博星恒途松。本次非公开发行及转让股份过户完成后，淄博星恒途松将持有公司约 24.79%的股份，原实控人殷福华将持有公司约 16.45%的股份，公司控股股东将变更为淄博星恒途松，淄博市财政局将成为上市公司的实控人。

点评：

国资入主，“强化战略科技”背景下公司将获明显利好。本次定增及股份转让完成后，公司实控人将变更为淄博市财政局，由此公司实现从民营企业向国有控股企业的转变。一方面，本次定增可为公司提供充足营运资金，以降低公司资产负债率、优化公司资本结构；另一方面，为公司未来对接政府及国有产业资源提供潜在利好。“十四五”规划提出了“强化国家战略科技力量”的方针，而突破半导体领域“卡脖子”的材料、装备、工艺制造技术将有望成为践行“强化国家战略科技力量”这一宏观战略的重点之一。同时，在半导体全产业链产能持续紧缺的背景下，国产半导体材料凭借自身技术与产能的发展，正在加速进行国产替代，逐步提高国产产品渗透率。公司当前业务以湿电子化学品和光刻胶配套试剂等“卡脖子”的半导体材料为主，其业务发展符合国家的相关战略方针，国资入主后，叠加半导体材料国产化的大背景，公司有望从资金、政策、产业等多方面获得利好。

三大基地产业布局，多级别产品全覆盖。公司是国内湿电子化学品产品品种最齐全、配套能力最强的生产企业之一。在半导体、平板显示、LED 和太阳能等领域均与国内多家下游知名企业建立了良好的合作关系，同时也是国内为数不多能够同时向半导体、面板、太阳能等领域供给湿电子化学品的公司之一。公司目前主基地位于江苏江阴，并在江苏镇江、四川两大生产基地布局 G2-G5 级的超高纯湿电子化学品及光刻胶配套试剂产能。其中江苏镇江基地项目将重点为半导体领域内的用户提供G4-G5 级别的超净高纯试剂；四川基地建设项目可形成年产 6.5 万吨 G2-G3 级光刻胶配套试剂产能。在建项目全面投产后，公司将具备 20.8 万吨/年的湿电子化学品产能，届时产品将覆盖 G1-G5 各种等级、各种规格的化学品，实现全产品链的全套供应。