【华鑫食饮孙山山团队】日辰股份：拐点将至，进入布局时点20221014

1、餐饮端受疫情影响恢复不及预期，公司今年业绩承压。明年在低基数下轻装上阵，叠加餐饮复苏预期，公司作为餐饮端上游代表性标的，将优先受益。

2、进军预制菜领域，形成业绩新增点。公司拟非公开发行不超2500万股，募资不超过8亿元，新增3.5万吨复调、3万吨预制菜、2万吨预拌粉产能。预制菜产能的增加将有效提升公司综合能力，同时复调产能增加将为公司发展以及进军C端奠定基础。

3、估值合理，股权激励计划彰显公司信心。股权激励计划中公司2022-2025年业绩目标为每年均实现营收或净利润同比增长30%，即使80%达成率亦有22%-26%复合增速。对应23年PE为29X（海天40X，中炬27X，千禾42X，天味50X）相对偏低，进入布局时点。