隆基股份交流纪要
心存侥幸
下海干活的老韭菜
2021-02-03 08:32:37
参会领导：李振国李总 刘晓东刘总
1. 未来十年，行业最大的变革机会？
未来二十到三十年，光伏行业是快速增长的行业。光伏满足新增电力需求，未来2050年预计全球一百万亿度电力的总需求，包括光伏制氢等solar for solar的应用场景，总的用电需求中60%-70%由清洁能源提供。站在当前时点，预计2025年全球光伏新增装机300GW，2030年新增装机1000GW。
2. 当资金无限供给，光伏行业的发展会出现何种加速？
目前造成光伏成本仍然较高的原因，包括非技术成本和资金成本等，例如地方政府的土地租金可能有2分-5分/度电。资金收益成本也是国内的项目成本较高的原因。葡萄牙的光伏新增装机几乎没有土地成本，资金成本极低，所以出现了1.3美分的电价水平。
3. 2021年光伏硅片、电池、组件的产能供给超过300GW，但是市场需求大概率在200GW以内，行业短期的竞争格局如何？
行业各环节产能释放可能会受到硅料、玻璃供给的制约，减缓目前在建产能的建设进度，所以目前来看的产能规模可能不一定会实际落地。
4. 公司对硅料库存的处理和判断？
公司判断一季度和二季度的硅料情况不会特别紧张，一二季度预计每个季度30GW多的需求，上半年合计不超过70GW。下游考虑到后面的需求可能比较旺盛，担心上游硅料不足导致硅片环节紧缺，产业链的管道也在进行加库存，所以看到2021年一季度的硅片供需比以往年份更加紧张。
5. 光伏未来场景应用设想？
光伏未来的应用场景较多，例如光伏屋顶：未来居民光伏屋顶的需求、工商业屋顶的BIPV需求。中国的光伏屋顶需求和海外不同，海外屋顶大多有独立产权，并且用户的用电成本也较高，因此光伏项目的经济性已经非常好。中国屋顶市场特点是有屋顶的农村用户对应的实际用电需求较小，而实际有比较高的用电需求用户一般是没有独立产权的屋顶的，所以中国对屋顶项目的经济性要求非常高。海外需求增长很快，但是公司最大的发展还是来自地面电站，屋顶市场的市占率提升没有地面电站快，因为屋顶用户对现有品牌或者先发优势的龙头公司粘性较大。
6. 未来十年隆基的发展目标和定位？
公司认为最核心的还是技术领先，保持量产转换效率或者发电的度电成本做到最低。产能方面，硅片是最核心的环节，市占率达到40-50%；组件环节市占率达到30%左右。若专业化公司在现有的条件下仍可以生存，公司会保持硅片的外销比例，但如果下游专业化公司失去生存能力，公司会迈向更深度的一体化。技术的领先性方面，绝对领先的程度可能会有所收敛，但是相对领先的程度仍会保持。
7. 针对未来的技术变化，公司如何保持领先？
1） 在技术研发和储备，公司全行业投入最多，包括HJT等多种N型电池技术，公司目前的技术储备可以随时实现量产，但是目前考虑到新型电池技术的经济性，所以没有大规模进行量产。针对行业最前沿的技术，公司最低保持季度频率跟踪和推进。
2） 颗粒硅方面。公司比较看好颗粒硅，目前颗粒硅的主要问题是粉尘含量高，碳含量高，容易断晶，含氢导致容易渐硅，这些问题十分确定都可以解决，因为十年前颗粒硅是用在半导体产品生产上的，但是用在光伏领域的时候要求低成本解决这些问题。用量方面，颗粒硅可以用到80%左右都没问题。公司近年来和协鑫等有持续推进，只有含氢量这个问题目前还没有完全解决。天宏硅业万吨投资较高，协鑫表示7亿元/万吨的投资，公司对这个数据目前还没办法确定。
3） N型硅料方面：国内目前还没有一家有合格的N型硅料产品提供的企业，N型硅料都在使用瓦克等进口产品。
4） 电池方面：根据公司公告的电池投资额，市场可以对电池技术有个初步的判断，但是目前公司还不能公布具体的技术路线。
8. 团队的人才培养和储备是否支持公司的快速发展？
公司认为未来发展风险主要是两个：1）超出认知边际的黑科技；2）企业的组织和管理风险。公司在早期创业时积累了一些核心人员，对于后面行业的持续创新，公司会针对性地提供一些平台和机会，为目前的团队和人员提供创新创业的机会，公司会给予资源上的大力支持。
9. 针对硅片行业的进入者和行业格局的判断？
公司在硅片尺寸方面研究地比较透彻，2021年Q2公司硅片产能100GW，其中95GW可以生产210大尺寸的产品，公司的产能甚至在改造后可以生产240尺寸的硅片。
电池和组件方面，公司没有生产182尺寸以上尺寸的产能预留，新购买的设备也没有预留210尺寸产品的兼容性。
10. 美国和欧美等对新疆硅料的制裁对行业的影响？
美国、欧洲等地区即使跟进这个限制政策，对总需求的影响也并不大。公司有专门的团队对海外贸易政策进行研究，会对这个政策作出最好的处理。
11. 公司创始时的发展初心及现在的目标是否发生变化？
1） 从个人角度，1990年到2000年，主要是满足家庭和个人经济需求，后面发展就是个人价值的实现。2009年公司实现千人规模的年会，开始意识到企业和个人的发展对员工的意义，就是为3万多人创造了职业发展的平台。到目前为止，从个人和家庭的角度，个人没有减持公司股份的需求。
2） 2006年开始对行业和公司的发展进行深入的思考，光伏发展本质就是发电成本的不断降低，当时就判断是单晶的技术路线；2013-2014年，已经意识到光伏会成为全球最便宜的能源，当时思考的是光伏的在未来全球发展中应该扮演的角色，以及如何处理它的不稳定性等问题。2018年5月份，到剑桥去上课，在剑桥的课程有讲到2050年的地球发展以及对地球未来的担忧，公司那个时候就开始提出solar for solar理念，以实现对地球生态的修复。
3）总结企业未来发展的5个关键点：要有社会责任感和价值观；顺应或者引领社会发展趋势；一切以客户为中心；保持对外学习开放的心态；有效的组织。
12. 电池技术的未来发展趋势？
单结硅电池的理论转化效率是29%，不超过26%的量产效率技术路线在未来几年基本都会实现，主要就是成本的要求。双结电池理论达到41%的效率，量产效率是30%以上，上面一层目前来看是钙钛矿技术，下面是晶硅路线，其中钙钛矿层提供17-18%的效率贡献，但是不稳定，未来十年公司争取在这个领域实现突破。
13. 未来光伏最大发展潜力的领域？
1）公司正在研究和分析光伏产业链未来的发展趋势，通过产业链上下游以及辅材等多个领域的分析，公司去发现产能短缺的环节，在这些领域去进行参股或者进入这些领域。
2）公司会结合在单晶硅片通过设备来建立的护城河的经验，应用到电池等其他环节，来保持自己的核心竞争力。
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隆基绿能
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真知无价，用钱说话
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