三胎概念+大力切入童装母婴赛道+市值显著低估
风瓴羽
2021-05-31 15:39:15
安正时尚在2020之前主要是主营女装的上市公司，旗下有“玖姿”、“尹默”、“斐娜晨”等女装品牌。2020年营业收入仍然高达35.9亿，净利润1.97亿，这实际上还是受疫情影响之下的。2021年一季度主营继续增长44%，扣非继续高速增长43.72%。 值得关注的是，安正时尚正在进行转型，大力切入二胎赛道。2018年安正时尚以3.61亿元收购礼尚信息70%股权，后者实际上主要涉及母婴周边，儿童玩具的电商运营企业。礼尚信息2020年营业收入14.9亿，净利润1.14亿，营收大幅增加。 其后，安正时尚也大力发展童装业务。公司旗下现有三个童装品牌，非别为“阿路和如”、“青蛙王子”、“可拉比特”。“阿路和如”为韩国童装知名品牌，定位中高端童装时尚，安正时尚取得大陆地区运营权。“青蛙王子”是中国十大童装品牌（来自董秘回答），拥有20年发展历程，定位0—16岁大小童。“可拉比特”是专为新生代婴幼儿打造的一站式外出服品牌，定位0—6岁婴幼儿。 根据2020年年报，“青蛙王子”“可拉比特”在2020年的新增直营或加盟门店分别达到807家和677家（2019年未有），这也直接导致安正时尚2020主营收入增长47.43%，需要注意，2020年受疫情影响，一般门店销售都是大量缩水之后的！！！同时，安正时尚刚刚聘任安踏集团儿童事业部总经理为公司总经理，真正的转型可能会更加迅速。 前面写过帖子，说过安正时尚子公司礼尚信息也尚被低估。安正在2020年拟拆分礼尚信息独立上市，后因疫情影响母公司业绩暂时中止。2018年礼尚信息营业收入6.77亿元，归母净利润6,281万元；2019营业收入8.39亿，净利润8732w，根据安正时尚2020年年报，礼尚信息营业收入14.9亿，净利润1.14亿。营收大幅增加。对比同行业焦点科技，2020年营收11.59亿，净利润1.7亿，焦点科技目前市值59亿。而安正时尚主营尚有服装收入20亿，整个公司市值仅39亿。 本文仅为分析基本面的转型，不作任何短线买入参考。
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