[东吴电新]海风谋之深远，明年平价放量首年，持续高景气

#事件。10月20日，广东潮州市政府发布《潮州市能源发展“十四五’规划》，潮州南面领海线外专属经济区海域拟规划2个海上风电场址,初步规划总容量43.3GW。其中，粤东场址六(离岸最近约72km,最远160km，水深

15-50m)规划10.8GW、 粤东场址七(离岸最近75km，最远185km,水深11-50m)规划32.5GW。

#各省、市远期规划、含谋划推进深远海资源摸查、纳规以及项目试点、最终需按照国家批复和省统一部署。阳江20GW、粤东(潮州43.3GW场址六七、汕头60GW涉及场址六)、山东35GW、.上海4.3GW、 广西22.5GW、河北唐山13GW。

#“十四五”各省海风新增装机超64GW、开工超104GW。新增装机:江苏/广东/山东/浙江/海南/福建/辽宁/广西/上海分别18.2/17/8/4.6/4.2/4.1/3.5/3/1 .8GW。开工:.18.2/17/12/10/12.3/19.2/3.5/7.5/1 .8GW, 河北唐山3GW。

#观点重申。近期各地海风规划频发，体现沿海各省、市对于海风发展的重视和资源的争夺，项目核准、招标进度加速，海风景气持续向上。海缆在深远海趋势下价值量提升,是最受益环节。产业链来看，四季度出货加速，成本优化，基本面向好。23年海风平价放量首年，装机10-12GW,同比100%+,招标持续高增,预计25GW+。24-25年装机16-22GW+,同比30-40%。

#重点推荐。1)首推具备alpha的海缆，推荐龙头东方电缆(订单有望继续高增，超高压交付盈利提升)，关注起帆电缆 (. 上海和广西属地优势，高压从0-1)、中天科技 (江苏粤东山东优势明显，储能第二增长点) ; 2)轴承国产替代加速:推荐恒润股份、新强联; 3)塔筒/桩基量利齐升+基地扩张:推荐天顺风能、大金;重工，关注海力风电、泰胜风能、天能重工;4)铸件推荐日月股份、金雷股份; 5)整机推荐三一重能、金风科技，关注明阳智能

风险提示:规划、招标、装机不及预期，价格战加剧，原材料大幅涨价，疫情等