1、主营业务:公司是国内知名的第三方集成电路测试服务企业,主营业务包括晶圆测试、芯片成品测试以及与集成电路测试相关的配套服务。公司测试的晶圆和成品芯片在类型上涵盖CPU、MCU、FPGA、SoC芯片、射频芯片、存储芯片、传感器芯片、功率芯片等芯片种类,在工艺上涵盖6nm、7nm、14nm等先进制程和28nm以上的成熟制程,在晶圆尺寸上涵盖12英寸、8英寸、6英寸等主流产品。
2、核心亮点:
(1)公司快速扩充高端测试产能,重点突破6nm-14nm先进制程芯片、5G射频芯片、高性能CPU芯片、高性能计算芯片、FPGA芯片、复杂SoC芯片等各类高端芯片的测试工艺难点,成为中国大陆各大芯片设计公司高端芯片测试的国产化替代的重要供应商之一。
(2)截至目前,公司客户数量超过200家,客户涵盖芯片设计、制造、封装、IDM等类型的企业,其中不乏紫光展锐、中兴微电子、晶晨半导体、卓胜微、兆易创新、普冉半导体、长电科技、中芯国际、北京君正、安路科技、复旦微电子等国内外知名厂商。
(3)截至目前,公司已经成为第三方集成电路测试行业中规模位居前列的内资企业之一。
3、行业概况:
(1)全球最大的三家独立第三方测试企业京元电子、欣铨、矽格均为台资企业,除了京元电子的子公司京隆科技依靠中国台湾地区母公司转移的订单,其他两大巨头在中国大陆的子公司经营较为保守,扩张缓慢,从而为内资厂商创造了追赶的机会。
(2)根据数据,20年全球封测市场规模超过2,000亿人民币,全球前十大封测厂商合计市场占有率超过83%。全球排名前三的封测一体企业为日月光、安靠科技和长电科技;中国大陆排名前三的封测一体企业为长电科技、通富微电和华天科技,分别位列全球第三、第五和第六。
(3)京元电子、欣铨、矽格是全球最大的三家独立第三方测试企业,三家公司21年的合计收入约为137亿元人民币,占中国台湾地区测试市场的份额接近30%。
4、可比公司:长电科技、通富微电、华天科技、利扬芯片、华岭股份。
5、数据一览:
(1)2019-2021年,营业收入分别是7793.32万元、1.61亿元、4.93亿元,复合增速151.5%;扣非净利润分别是1053.86万元、3260.15万元、1.28亿元,复合增速248.5%,毛利率分别为51.63%、50.58%、50.46%,发行价格61.49元/股,发行42.03PE,行业25.93PE,发行流通市值13.40亿,市值53.63亿。
(2)公司预计22年1-9月实现营收区间为53,000万元至59,000万元,同比增长55.43%至73.03%;归母净利润为15,400万元至17,200万元,同比增长77.56%至98.32%。
(公司招股意向书、方正证券)