【国君农业】傲农生物投资者交流会-20201116
心存侥幸
下海干活的老韭菜
2020-11-17 08:45:54
【摘要】
饲料业务方面，2020年销量有所上升，成本明显下降，猪、禽、水产饲料结构占比更加合理，强化了在部分省份的投资布局。2021年，饲料外销有望突破300万吨；未来三年内，饲料外销有望突破500万吨。未来将做大做强猪料外销、扩大禽料规模、补强水产饲料。成本进一步下降，新建项目的压力有望在明年释放，饲料业务未来三年的利润和现金流比较乐观。
养猪产业方面，2020年已投产养猪场52个，母猪产能达203850；自建育肥场16个，产能可观。育种方面，核心场现有3000多头优良品种。本年度的育肥成本较高，但主要原因为新建厂的折旧较多、防疫投入大，今后预计成本将逐渐降低。本年度公司投资了数十个猪场，有望在明年6月实现83个母猪场和40个育肥场，未来有望达到1000万头猪的规模。明年也将进一步补充核心场和扩繁场。由于公司对于防控做得很严格，因此新建猪场正常运营的概率较大，对于猪场的投资能逐渐盈利，未来三年的现金流比较乐观。
【详细内容】
第一部分 饲料业务发展与规划
1、饲料业务转型情况
（1）规模突破：2018年饲料销售突破150万吨，2020年突破200万吨。
（2）结构调整：猪料占比下降，禽料、水产料占比上升，使得结构更加合理。
（3）市场服务人员效率上升。
（4）费用率降到8%以下，还有继续优化的空间。
（5）完善布局，部分省份和区域强化了布局。
2、目前饲料业务情况
（1）7、8、9月份销量同比均增长50%左右。
（2）制造费用同比从175元/吨下降为167元/吨。
（3）猪料销量稳步回升，预计12月恢复到14万吨（接近历史最好水平）。
3、饲料产业未来三年规划
（1）发展目标：未来三年实现300万吨、400万吨、500万吨饲料外销。
（2）发展路径与举措：发挥公司猪料优势，做强做大猪料外销；禽料快速上规模（三年达到250万吨）；加大投入、补强水产饲料业务板块（三年达到100万吨）；加大空白、薄弱市场的布局与投入；整合行业资源、合作发展。
（3）制造费用、采购成本等提升空间：制造费用的提升空间：50-70元/吨；采购成本的提升空间：50-60元/吨；
第二部分 养猪产业产能推进和经营管理的情况
1、猪场产能进度
（1）母猪产能：预计2021年1月31日前，新增16个场，新增产能101450；2021年3月31日前，新增6个场，新增产能50200；2021年6月31前，新增9场，新增产能50500。2021年6月31日，预计能达到83个母猪场，406000产能。
表1 傲农集团猪场产能（母猪）推进汇总表
（2）育肥产能推进情况：目前已投产育肥场16个，育肥产能608000；已有合作育肥产能760850。预计2021年1月31日，育肥场数量达19个，育肥产能达722000，合作育肥产能达1000000；2021年6月30日，育肥场数量达21个，育肥产能达925000，合作育肥产能达1500000；2021年12月31日，育肥场数量可达40个，育肥产能达1500000~2000000，合作育肥产能达2000000.
表2 傲农集团育肥场推进汇总表
2、经营管理情况
（1）组织体系及队伍建设情况
养猪单位目前87家，其中正常经营47家，育肥合作10家，正在建设30家。养猪产业总人数3461人，其中硕士58人，博士7人。
（2）有着完善的组织架构
- 内控、购销工作
a.内控工作：
- 工作内容：流程制度执行、市场人员过程管理、销售和收款环节、采购和付款环节、存货管理。
- 内控方式：全覆盖每月例行巡查、不定时专项抽查、异常管控及时检查。
- 工作机制：发现问题-及时整改-结果督办-移送监察审计中心。
b.购销工作：
- 五大片区：分为东南、江西、华中、西南、北方五大片区，每月购销例会制定购销计划。
- 集团直管：统购统销、集团定价，要求不允许欠款。卖猪全过程都进行视频监控，可以随时在手机APP上查看。
- 购销差价：充分利用就按全国布局优势，且考虑南北方差异。
- 树立品牌：从猪只质量、售后服务、技术指导进行着手。
（4）成本管控工作
a.每月都有经营例会：进行业财信息融合、成本分析，并且提出改进措施。
b.一体化优势：形成饲料、动保、原料贸易、屠宰食品的一体化产业链。
c.采购：采取集体统采集采的方法，严把进入采购目录关。
d.生产制造：部分生产的饲料内供，月加工量均过万吨。
e.片区管理：人均效率提升，使得管理更加高效。
（5）环保安全工作
a.高标准严要求：严格按照环保标志进行生产。如水（先进的污水处理中心）、土（资源化再利用）、气（空气过滤、水帘除臭墙）。
b.配套产业：有机肥、无害化集中处理等。
c.公共关系应急处理：专人专职外围关系协调。
第三部分 养猪育种情况介绍
- 育种组织体系及团队：育种团队硕士博士占2/3。
2、育种产能
（1）核心场及其备份场：其中猪的品种有，加系3450头，丹系2500头，美系将达到2500头，地方猪有200头。核心场除保障育种所需群体外，可根据需要生产优质二元种猪。
（2）扩繁场
2021年4月将形成有3.36万规模的专业扩繁场，包括加系、美系品种。
2021年6月将形成有5450规模的场内GDU，包括加系、美系和丹系品种。
（3）公猪站
未来将建设总规模3500的公猪站，并且部分母猪场还有场内公猪站。
3、育种工作策略与重点
（1）定位：国内领先、世界一流水平的集团和育种平台。
建立1000万头商品猪的繁育体系，设立4-5个核心群+5个专业种公猪站（+场内公猪站）。
（2）加快完善育种硬件和软件平台建设
a.加快建设核心场、扩繁场和公猪站，建立GN-公猪站-GP-PS-屠宰场育种体系
b.运用大数据技术建立从育种到屠宰的大数据平台，加速种猪遗传性能的不断提高，加快优良基因的覆盖率
c.建立基因组选择平台，加速现代化遗传育种技术成果在育种中的应用
（3）提升育种生物安全，强化健康管理和硬件设备。在核心场、公猪站和扩繁场确保病毒检测双阴（如非瘟双阴），并且完善生物安全配套设施。
（4）明确育种方向，培养竞争力产品
（5）持续加大“十四五”国家育种计划参与能力和贡献力
第四部分 生产管理交流
1、生产管理组织体系及人才情况
养猪产业生产总部共114人，分为生产管理中心、健康管理中心、育肥管理中心、营养管理中心、环保和设备运行中心以及综合部。
新形势下生产总部的工作重点为：效率、技术和管理。
- 生产管理工作策略及重点：围绕非瘟防控，产能推荐，结构调整坚定干好四项工作。
（1）第一项：产能快速推进的同时管理体系三个层次建设
a.体系化建设：团队建设、纵向管控、专员配置、风险处置。
b.规范化建设：制度-流程-标准，缺一不可。
c.执行力建设：工作组织化，管理制度化，岗位标识化，实操标准化，生产数字化，汇报常态化。
企业开发了一款批量录入数据、查看实时监控的终端，实现信息一体化。这个工作在2021年会大规模推广，大大增加录入工作效率。
（2）第二项：生物安全为王
非洲猪瘟等疫情促使企业加强健康管理，做到病原学和血清学全覆盖。确保洗消中心烘干房升级，进入生产区有标准的洗浴间，病死猪无害化处理，建立防鼠墙，猪只专业全部实施二次转运，以及饮水净化等。
（3）第三项：做好健康管理各方面的准备
a.最核心的是人
b.一体化思路
c.超前投入，超前培养
d.建立养猪产业自己的管理金字塔原则：健康和成本。生产总部进行生产、健康、营养、繁育、育肥、环保、行政管理，片区和猪场进行分析现状、找出差距、消除差距、执行方案等操作，最终实现提升健康，降低成本。
在今年的工作中，企业环保工作跃上新台阶，实现零投诉。OA系统的环保风险也适时上报，非常注重环保、健康。
- 第四项：下力气加强猪群健康的管理
运用健康评估、大数据技术和科学的管理来保证猪群的健康。
3、生产管理特色及成绩
- 化解快速发展中难题。合作模式：重视合作，但要坚持在合作中当主导主体；团队融合；后备人才培养。
- 强调3+3猪场实力建设。猪场实力=（设施配套硬件+产能+生产性能）×人员配置×管理能力软件×精神实力
（3）生产总部的工作推进原则：快速推进，打明牌。
4、企业2020年的主要任务已基本实现
（1）合作猪场满意率>90%。这一点非常不容易。
（2）非瘟防控已全面做到可防可控。这依赖于大量的技术、资金的投入，但效果显著。
（3）无大规模流程、PED和FMD等重大疫病发生。
（4）产房成活率>94%，保育成活率>96%。
（5）平均配种分娩率>85%以上，还有一定的提升空间。
（6）窝均健仔>10.9、断窝奶数>10.5头。
第五部分 养猪信息化工作
- 信息化工具
一体化系统（如APP等）把整个产业链进行了串联；做到事前计划、事中控制、事后分析。每头猪的身份、家庭结构、预防保健、餐饮记录、住所、死亡情况都记录在APP系统内。能够随时在APP查看监控。
- 猪只销售模块
智能数猪系统，智能调取生猪出库视频等。总部、养猪场的数据都是共享的。
第六部分 财务情况
1、母猪场成本
（1）核心场成本：
落地成本：目前501元/头；预计达产后400元/头
断奶成本：目前603元/头；预计达产后525元/头
由于土建、设备、运营等均要求较高，并且种猪是国外引进的，所以目前成本较高，后续会逐渐降低。
（2）扩繁场：
落地成本：目前259元/头；预计达产后235元/头
断奶成本：目前372元/头；预计达产后340元/头
如湖北等地的猪场已经能够实现325元/头
（3）商品母猪场
当达产90以上时，落地成本为267元/头；预计达产后230元/头。断奶成本407元/头；预计达产后347元/头。
当达产90以下时，落地成本为369元/头，预计达产后240元/头。断奶成本530元/头，预计达产后350元/头。
数据看起来比较高，似乎没有竞争力；但实际未来成本会下降，没那么高。
2、育肥成本
总计育肥出栏猪数17万头。其中合作育肥出栏猪12.6万，放养猪1-9月平均造肉成本14.8元/公斤；异常猪出栏1万头，占放养出栏8%；扣除异常因素，1-9月实际平均造肉成本约13.6元/公斤，预计未来造肉成本11元/公斤。另外，淘汰母猪4.4万头，1-9月平均造肉成本17.9元/公斤。江西等地合作育肥猪场已经实现了造肉成本10.9元/公斤。
3、目前成本较高的原因
（1）防控投入增加
（2）新建场为主，初期折旧等相对老场高
（3）为后续投产猪场招聘储备人员，培养了一批实习生
（4）未达产主场比重高、固定费用分摊大，规模效应尚未体现
（5）头胎母猪占能繁母猪比例高达63%，二胎16%
4、成本优化空间与途径
（1）已建设猪场的投入生产，招聘储备人员将减少。
（2）母猪进入二胎后生产性能将有效提高。
（3）高效性能种猪加速覆盖，充分传导到商品代后，自主繁育体系有利于降低成本。
（4）随着达产率提升，成本自然下降。
（5）新投产猪场度过磨合期后，效率自然提升。
（6）持续精细化管理。
第七部分 工作汇报
1、战略目标
（1）战略定位：创建国内领先并具有国际影响力的农牧食品企业
（2）三年目标：饲料销售500万吨，生猪养殖1000万头
2、实施路径
（1）一次创业：饲料为主，布局养猪
（2）二次创业：饲料+养猪，布局食品
（3）饲料：完成转型，跨越发展
（4）养猪：初具产能，精细管理
（5）根据需要，妥善布局
核心目标：饲料外销500万吨，生猪养殖1000万头。
目前饲料产能已经有500万吨了，饲料板块的规模效应明年会出来，生猪的规模效应会迟一点出来。
3、保障措施
（1）队伍特点：年轻、专业、良好的价值观、科学的机制。养猪年初900-100人，现在3000人，每个月多100人。
（2）产业：基础、具有比较优势、未来将出现规模效应
（3）管理：科学有效的组织、体系、流程，并且全程信息化管理
（4）资金：进行多元化融资和投资，明年资本支出20亿，种猪计划全部扫尾，另外配套饲料场。流动资金需求25亿。发型可转债10亿，赚的钱来以及其他方式融资，比如长期债等。并且进行科学的资金管理，并且守住安全底线。
提问环节要点：
（1）今年18万吨的水产料，明年45-50万吨的水产料规模。公司成立了水产料事业部来保障增长，并且明年新增3个水产料车间。
（2）造肉成本的拆分：饲料65%，药品4%，人工超过10%，其他费用8%等。
（3）禽料、水产料的情况：猪料恢复很快，有望恢复到最好水平；禽料的发展走不同的道路。水产料投入比较大，新建项目的产能利用率比较高，明年可以释放。禽料、水产料股东权益35%左右。
（4）成本下降主要降低人工成本，今年人工方面培训费用成本较高，明年大概能下降4个百分点。
（5）内供饲料方面成本可能下降。饲料产业坚定做好，非常重要。
（6）为了防控非洲猪瘟，一头猪成本高了30元。但能做到快速处理非洲猪瘟，10天之内处理好。非洲猪瘟损失率控制在3%左右。（包括病猪以及周围猪的处理，该值已经非常低了）
（7）公司目前先把1000万猪养好，再考虑扩张，并且很确定能够达到1000万的数量。
（8）企业负债率60%多，明年短期可能继续上升，长期来看会下降。预计明年末资产规模达160亿。
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