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科技半导体,科创板
WSJVEST
2020-09-25 08:16:41
【黄燕铭】 各位投资者大家好,很高兴和大家交流我们的策略观点。重申三个观点: 第一,6-7月的牛市走到今天已经结束了,很多投资者在问牛市是否有第二波,我们认为这次牛市只有一波,走到今天为止结束了。6-7月牛市的核心原因是无风险利率下降,外围资金流入股市是现象,到7月已经告一段落。按照常规来看,无风险利率上升,大盘跌,但是外围资金利率和无风险资金利率是两回事,外围资金利率是无风险利率的呈现。 第二,下一阶段,A股在3100-3500点横盘震荡,中枢3200-3400点,核心要看能否站上3300点。7月中旬至今我们认为是横盘震荡,横盘震荡逐级抬升的过程,大盘突破3500点需要新的力量,短期之内看不到,经济复苏、盈利改善不会使得大盘大幅下跌,3100-3200点的底部区间不会突破,向下有底,但向上的新的力量没有,短期不会出现,10月中旬到10月底都是横盘震荡,国庆节前后横盘震荡大格局。 第三,风险偏好较低,投资机会在周期和消费类股票,科技类逐步布局,但还不是市场主流。横盘震荡过程中以周期和消费为主,逐步布局科技。现在到10月中旬表现好的是周期类的股票,周期股表现没有结束,行情回到10月中旬或10月末告一段落,这一次周期股上升之后能够在高位稳住,不会有大幅快速的回调。 消费走到尴尬的境地,必选消费股股价高,我们认为存在两个问题:第一,筹码过于集中;第二很好的预期被大量反应在股价中,预期大量反应叠加筹码集中可能导致下一阶段风险较大。必选消费有一些筹码分散的还是会有一些机会,两极分化情况严重。下一阶段投资机会是从必选转向可选,家居、家电、汽车、旅游、酒店、社服、航空等。可选消费的特点是,疫情对可选消费影响大,对必选影响小,可选消费股涨幅小、表现不多,主要选择可选消费的行业龙头,疫情之后经营情况明显改善,或者现在不是很理想,市场对他们最糟糕的预期已经过去了,例如航空总体情况还是不好,行业没有完全恢复,但是最糟糕的预期已经结束;旅游酒店最糟糕的预期结束了,要重点布局这类的股票。消费行情大概到10月中旬到10月底,往后看消费和周期行情会切换回科技,切换时间是10月中旬和10月底,策略报告写的是如果大盘横盘震荡过程中,封低布局科技股,重点买可选消费、逐步布局科技。对机构和个人情况不一样,机构要提早布局,个人要把握好切换节奏,周期强势表现,消费从必选转向可选,下跌过程中逢低建仓科技股,祝大家投资愉快。



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  • 后韭
    只买龙头的散户
    只看TA
    2020-09-25 14:27
    建议排下版ヽ(Cゝω・。)ノ
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    于2020-09-25 21:30:22更新
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