1.时间&部门:“二十条”是11月10日，中央政治局常委会召开会议讨论，相关落款机构是:国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组+国家卫生健康委代章(联防联控机制综发[2022]101号)，在11月11日下午13:20左右，由官媒公众号和网页发布，因为有二十条相关具体规定内容，故称“二十条”

2.“二十条”核心变化内容:

①密接的隔离，由“7(集中隔离)+3(居家健康监测)”改为“5(集中隔离)+3(居家隔离)”--(注:集中隔离时间缩短，表示方向，但后面的3以前是居家健康监测，现在3是居家隔离)。
②不再判定“密接的密接”(次密接)8--(注:从范围上减少密接判断)

③“高-中-低”三类风险区调整为“高-低”两类。减少管控人员，高风险地区以“单元&楼栋”为范围划定，不随意扩高风险区，高风险区所在地其他地区划为低风险区。--(注:从机制上，防止风险区的无序扩大)

4没有发生疫情的地区，5不得扩大核酸检测范围，一般不按行政区域开展全员核酸
(注:以前有这种拿着大喇叭喊全小区人去做核酸的，这种事情其实近期已经减少了，更多的是有出行需求的人自己去做核酸，这个具体要看的是，目的地对核酸的管理)

5取消入境航班熔断机制:1--(注:航班熔断机制:"航空公司同一航线航班，入境后核酸检测结果为阳性的旅客人数达到5个的，暂停该公司该航线运行2周:达到10个的，暂停该公司该航线运行4周。这个机制的取消，对于国际通航有着重要的准备作用。)

6入境人员管理，由7(集中隔离)+3(居家健康监测)调整为5(集中隔离)+3(居家隔离) --(注:同①，但是其实这个里面一个重要的是，7+3和5+3这个3不一样，居家健康监测和居家隔离)

⑦加大“一刀切”，“层层加码”管理整治力度，加大监督力度。-一(注:自上而下的一种喊话)

总结来说，大体是三个内容:1.对于密接人员管理的优化，由7+3到5+3，但需要注意的是，前后两个“3”是不一样的，一个是健康监测，一个是居家隔离。2.对于风险区的划分，也更轻。3对于入境人员&航班的管理，也边际优化，但7+3和5+3的问题，和密接人员一样。

相关观点:
其实像今年这样的防控力度，不是“疫情以来三年”，而是“2022年3月前后”开始的，到现在的时间，不是三年，而是大概半年多，也差不多到了开始逐步优化的时候了，但这个优化肯定不是一蹴而就的，来回还会有反复，但信心的底部基本上已经伫立起来了。

从投资方向来说，预计前后各方博弈到形成共识，还会有1-4个月的时间，这个时间段内，市场还会有分化，很明显的是，先期上涨和需要关注的是一些“并没有机构持仓，也并非大票”的一些的细分领域的公司，如旅游景区&区域性酒店&小型免税公司&小型零售公司&中型医美公司&中型化妆品公司等等，而这个阶段内大型酒店&大型免税商&大型化妆品&大型医美公司也会涨，但幅度和弹性会相对小，而在博弈过程当中，最终行业内实力更强的龙头公司，且之前受损严重的这类，如大型免税商龙头，大型机场龙头，大型医美龙头这样的公司，每一波可能都不是最强，但最终会体现出强的稳健性和拉长时间的超额收