事件：《广东省电网企业代理购电实施方案（试行）》发布：指出代理购电用户电价由平均上网电价、辅助服务费用、输配电价、政府性基金及附加组成；明确辅助服务费用主要包括储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用，相关费用由全体工商业用户共同分摊，储能、抽水蓄能电站的费用具体按电网企业每月实际发生成本的金额确定。

抽水蓄能上游最受益厂商

叠加之前的逻辑

顺钠股份：干式变压器隐藏龙头，伴随配网升级爆发
1.   变压器为配网投资端主设备：十三五期间，配网智能化设备占比只有10%不到。十四五期间，配网投资占电网总投资的60%左右，智能化设备渗透率将快速提升，直接受益对象为配电主要设备：变压器、环网柜、开闭所等。主设备投资中，变压器占比50%。
2.   干式变压器更适用于光伏风电：配网全面升级，随着新型电源风电光伏的接入，干变比油边更适用于光伏风电。相比传统油浸式变压器（油变）阻燃性能好、维护成本低，在风电领域可通过变压器上置、内置等节省线缆成本。售价比油变高30%，但由于免维护节省人工的优点，整体施工成本更低。
3.   干变渗透率不断提升：21年6月，国网执行新的能耗指标。干变的能耗指标更低，更加符合电网新型设备的需求。干变目前渗透率全球50%，国内仅为20%不到，预计未来随着风电光伏的大比例接入渗透率快速提升。
4.   干变竞争格局优化：海外竞争对手ABB和西门子的逐步退出，国产变压器市占率不断提升。顺纳股份的全资子公司顺特电气，全球市占率5%，预计随着分布式的爆发，顺特市占率在十四五期间迅速提升。
5.   盈利预测：预计变压器明年和后年的收入增速为30%+，营收为25亿和33亿，净利润为2亿和3亿，给与50倍估值。原有拖累公司的业务，浙江子公司的应收账款余额不断降低，调整完明后明年净利润分别为1.6亿、2.6亿。对应估值为16x和9.6x。对标金盘科技，体量相当于金盘的2/3，目标市值100亿。