东方银星一纸公告,市值从30亿涨到90亿多。
东方银星的看点就是武汉敏声的FBAR滤波器,5G 时代来临,引领射频滤波器市场需求高速起量。随着 5G 通信的大力发展,以及物联网接入设备和其他近场连接方式的增加,手机射频前端市场将从2017 年的 150 亿美元增长到 2023 年的 350 亿美元,年复合增长率达 14%。细分市场中,滤波器占最大市场份额且未来发展速度超过射频前端市场均值,市场从 2017 年的 80 亿美元预计增长到 2023 年的 225 亿美元,年复合增长率高达 19%。
顺应手机轻薄化与 5G 时代需求推动 FBAR 滤波器成为必然趋势。由于智能手机内部空间有限,滤波器需求增长不能简单通过数量增加来实现,而要进一步提高滤波器集成度。SAW 器件由于其低廉的价格和优异性能在第二代通信系统 GSM 中占据了绝对统治地位,但SAW由于本身工作频段较低等原因限制其进一步应用和发展。FBAR 滤波器则适应更高频段的应用需求、工作频率可高达 10GHz、能承受更大的功率、具有更高可靠性和 Q 值,且对温度变化敏感度低,适合高频率、大带宽要求的 5G通信。
但武汉敏声目前还没有量产,东方银星也只有3%的股权。
目前国内能实现量产的有个天津诺思,很早就布局了FBAR滤波器并实现了量产,但早些年因为跟美国的专利问题,一直在困境中,其中一位创始人被美国诱捕判刑,但也正证明了天津诺思的技术实力。
诺思是国内首家FBAR滤波芯片生产公司
后来A股的经纬辉开投资入股了天津诺思,占股11.8%,董事长(经纬的董事长曾担任过天津诺思的董事长)占股10%,两者合计近22%。
但经纬辉开和天津诺思合作的并不愉快,一段时间后,目前准备单干。
天津诺思当初和南昌高新置业(南昌高新技术产业开发区管理委员会)合作的,由南昌提供建设厂房设备生产线,天津诺思提供人才和技术,两者合作生产,但中间也是合作的并不愉快,目前南昌准备把厂房和设备生产线转给经纬。
经纬现在有生产线,有人才和技术,目前准备单干,先后成立了深圳半导体公司和南昌半导体公司,前者负责销售,后者负责研发生产。
公司加速半导体领域的战略转型
目前公司正准备定增:
对于经纬辉开而言,目前是两手抓,要么天津诺思成功,公司和董事长一共占股22%,也是利好。
如果公司自己搞成(目前看有技术有人才有现成的生产线),那更是巨大的利好。
一对比东方银星,东方银星目前还没量产,也只是占了一点点股份,更多的是将来装入上市公司的预期。武汉敏声也比不上天津诺思。
而经纬辉开是完全自己搞,人才和技术这个不明说,之前两者深度合作过,经纬的董事长曾担任过天津诺思的董事长,既然经纬准备单独做,这块应该已经没有问题。
而生产线,之前是由南昌负责建设,天津诺思负责技术,但所有权属于南昌高新区,目前南昌有意将上述生产线转给经纬。
重要的是,天津诺思已经成功量产,不管是技术实力还是产业的进程,都比武汉敏声优质。
所以综上,如果在FBAR滤波芯片的布局上,经纬辉开比东方银星优质的多,这里存在着巨大的预期差!
关于市场关心的专利问题,目前基本已经化解:
而且在目前这种美国对中国科技封锁的大背景下,相比较其他,有没有能力造出来,能不能实现国产替代,这才是最重要的!!