光伏+储能变压器三剑客：可立克、京泉华（对标伊戈尔）
20CM必胜
2021-10-28 19:34:32
具体业务分拆这里不做展开，大家可以去仔细比对，三家公司业务结构基本一样。功率磁性器件下游客户基本都是华为、阳光电源、固德威这些头部逆变器客户，这些下游客户的成长性自不必说，光伏+储能会带来巨大的业绩弹性。
除了收入弹性外，利润率今年由于原材料大涨价，三家公司都受到了很大影响，但是三季度基本都给下游客户提价了（伊戈尔提价最早，所以三季度已经显示出了利润弹性了！）相信后面三家公司的利润在明年都会出现爆发性增长。这个板块的投资机会不要错过。
伊戈尔已经涨了一大波，反映了利润拐点的弹性，戴维斯双击。可立克和京泉华的利润体现比伊戈尔晚1-2个月，但是从股价上是完全滞后一大截，有巨大的补涨空间。
下面附上可立克10月15号的机构调研纪要，大家可以仔细阅读下里面的重点，互动问答里面重点业务亮点，客户，已经写的非常清楚了。
一、经营情况介绍：
公司 2021 年上半年实现营业收入 74,463.41 万元，较去年同期上升 42.49%；实现归属于上市公司股东的净利润 4,329.61 万元，较去年同期下降 70.15%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,312.59 万元，较去年同期下降 47.84%。去年上半年非经常损益数额较大，有 1 亿元左右，而今年上半年非经常性损益大概有 2000 万元。导致上半年净利润波动较大。但是公司营业收入大幅增长，随着行业的景气度持续提高，预计全年也有比较乐观的销售增长。
公司的汽车电子、充电桩、光伏等业务增长较快。新能源车方面：公司通过KOSTAL 进入大众供应链，并成立专用车间，公司通过服务大众新能源汽车，具备了国际大客户配套服务能力，也因此获得多家新能源汽车公司的认可和订单。另外光伏、充电桩等业务，也是公司重点关注的领域，公司已基本进入国内主要客户的供应商名单中，随着客户需求的快速增长，我们的未来的销售也会得到快速提升。
二、互动问答：
问题一：公司直接或间接供应了哪些客户，请详细介绍一下新能源车、光伏、充电桩?
答：公司直接或间接配套以下客户：
1、新能源车领域主要覆盖客户有大众、奥迪、比亚迪、现代、长城、小鹏、理想、蔚来等。
2、光伏领域：阳光、锦浪、固德威、古瑞瓦特、上能等。
3、充电桩产品：盛弘、优优绿能、英飞源、科士达等。
问题二：请介绍一下公司未来几年业务发展前景?
答：公司目前产品重点布局新能源汽车、光伏、充电桩等能源领域，公司通过定增已经积极的扩充产能来满足客户订单需求，从目前市场情况看，未来几年行业景气度非常高，客户需求的增速很快，市场订单充足。
问题三：请介绍一下，公司在储能方面产品的储备和市场情况？
答：公司在储能领域具备相应变压器、电感及其组合器件产品的自主开发、生产和销售能力。且在现有光伏客户端中被采用。
问题四：请介绍一下充电桩产品情况？
答：目前充电桩有和行业头部企业合作，如：优优绿能、英飞源等。
问题五：请介绍公司产能布局情况？
答：公司新扩产能主要围绕新能源车、储能、光伏、充电桩等展开。今年，公司分别在安徽广德经济开发区和江西安远县投资设立子公司，主要做变压器、电源等生产项目。公司积极扩充产能，为后续市场爆发做准备。
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伊戈尔
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可立克
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京泉华
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