中信建投 | 良信股份(002706)深度报告：地产利空出尽
韭菜炒鱼蛋
只买龙头的游资
2022-11-17 08:12:38
良信股份：中高端低压电器领先者，新能源助力企业腾飞良信股份自1999年成立就专注于中高端低压电器市场，客户资源丰富，终端电器、配电电器、控制电器、智能家居等主要产品广泛应用于信息通讯、新能源、建筑地产、电网、发电、工控、工业建筑等各个行业，客户覆盖华为、阳光、中兴、金风、禾望、比亚迪、万科等多领域龙头。2017-2021年公司业绩稳步增长，营收CAGR达29.05%，归母净利润CAGR达18.79%。低压电器中高端市场国货之光，质地优异，国产替代加速进行1）产品性价比高，市占率低空间大：公司产品性能从供电安全性、供电连续性角度均与海外老牌低压电器企业相近，在价格方面具备明显优势。但目前公司在地产、工商建、电网等多领域市占率仅为10%不到，国产替代空间很大。2）差异化B2B直销模式：在渠道建设方面，公司采用B2B直销模式，建立43 个地区部，全力聚焦区域项目落地，保证第一时间响应客户需求。3）绑定行业优质客户：公司凭借优秀的产品性能与服务质量，已与华为、维谛、中兴、中国移动、中国联通、阳光电源、金风科技、万科地产、碧桂园、国家电网、三菱电梯等企业建立了长期稳定的合作关系。
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真知无价，用钱说话
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