合盛硅业调研纪要 20210512
后韭
只买龙头的散户
2021-05-13 22:05:34
合盛硅业调研纪要
出席领导：董事长罗立国、董秘龚吉平
公司从2005年布局工业硅和有机硅两个领域，公司从最小的规模干起，目前两个行业都做到了世界前列，但是公司后面还是要继续扩张的。
碳中和下如何看待硅产业未来发展？
碳中和对公司是一个机会，公司认为碳中和未来是消费者来买单。现在是高能耗的行业是为低能耗服务的，需要前面高能耗的工业硅做基础。
目前需求好：
硅铝合金：乘用车轻量化，需要工业硅。
光伏：市场规模增长，需求增长。
有机硅：下游需求稳步增长，新材料需求也在增长，电池都是要有机硅封胶。
未来产能：
云南项目：目前是80万吨一次性批复，目前土地挂牌（今天挂牌），一个月后土地拿到，6.12开始建，建设1年，明年6月投产。一期土建4个月，安装5个月，然后进入调试。公司一期土地建好后，直接建二期土建。因此预计二期今年10月动工、明年10月投产。
有机硅不好说，因为土地拆迁问题，有一点房子的问题。拆完就能开始建设。
这个项目是云南政府主动招商引资，承诺用南方电网供电。云南政策电力扶贫，电力就地转换，承诺给公司提供100亿度电，按照0.28元/度锁价，承诺10年期限，10年之后变为0.3元/度，这个定价不分枯水期，南方电网直接供电。
云南小厂商是否能开？
之前云南是小电网可以就地转化，所以小企业可以买到低价电力，但是后面全部并网。
小电站全部并网，上网电价0.15元/度，要用电0.35元/度，枯水0.42元/度，丰水0.2元/度。所以小厂都开不起来，没有低成本资源了。
是否考虑国外建厂：
国内工业硅不允许建，未来也有可能到国外。但是现在没有确定。
国外为什么开不起来：
没有规模优势、没有技术优势。
比如东方希望，之前批了40万吨产能，但也只做了20万吨产量。目前东方希望新疆不上，去了宁夏。
会往下游发展么？
有机硅公司永远不会继续做制品里面。
工业硅业不往下游多晶硅做。
多晶硅成本4万左右，卖到16万，但是公司觉得之后不持久，产能上太快了。
有没有挖潜的空间了?
将来还会有空间。比如信息化、自动化（样本已经做出来了，后面要试点）
下游：
公司工业硅就单个企业来说是最大的，下游通威也是想合作，签单
工业硅下游光伏长单占比？有长单，但是最多一个月定价，一般都随行就市，保量不保价
正常库存，按照库存来定价。
矿的自给率是否考虑继续扩张？
云南石英石自给率可以保证，政府分了3个矿山，没问题。
但是新疆只采购，因为人、民风等问题，比较难以解决，采购反而简单。
公司发展思路：
低成本扩张，成本率提升。
成本优势？
除了能耗、工业硅本身的成本优势，其实制造的成本也是低的。
公司如何判断长期的价格趋势？
长期看工业硅价格1.5万是可能的，但是到2万不可能。如果价格涨到2万，公司就去国外去开厂了。
公司工业硅目前可以做到2个9，有机硅可以达到4个9。
南翔的研发中心，想做信息化、自动化，会提高效率。
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合盛硅业
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无用
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