1.　招商证券7月22日研报 

   集中发展汽车板业务：公司现有两条10万吨汽车板生产线，其中二期今年一季度投产。汽车板产量上半年迅速提升，给公司带来了上半年业绩超预期。公司预计2021年1-6月归母净利润为14.16-15.50亿元，同比增长66.85%-82.64%。推测二季度单季度利润约9.47亿元，环比增长77%，同比增长73%。

   本项目主体设备为1条2350mm单机架冷轧机、2条2400mm连退热处理线、1条2400mm连退化学线。设备费用12.4亿元，工程建设及其他费用7.6亿元。假设项目达产后成材率80%，年产量达到16万吨，预计对应净利润8-10亿元，投资回报率非常高。

　　此次规划时间18-30个月，预计投产时间在2023年。投产之后将超过诺贝丽斯，成为国内包括外资企业在内的真正汽车板龙头。目前已通过国际知名新能源车企主机厂、蔚来、宝马、上汽通用、一汽大众、广汽新能源、理想、现代、日产等全球主要汽车主机厂的材料认证。

　　受益新能源汽车的发展，汽车板龙头估值有待重估：汽车板单车价值量约8000元，技术壁垒高。随着新能源车放量和渗透率提升，未来5年消费增速有望超过50%。随着公司产能产量扩张，根据我们测算，今年汽车板+电池箔+航空板约占公司净利润的35%左右，预计明年占比将超过40%，后年达到50%。

　　维持“强烈推荐-A”：假设未来三年铝价持平年初至今价格，随着汽车板、印尼氧化铝、电池箔等投产，料年内逐季度利润增厚。预计今年净利润33亿元，对应PE17倍。轻量化板块有望实现净利13/17亿元，参考锂电板块和军工板块2021E市盈率给与40倍；其他（包括印尼氧化铝项目+其他铝加工）取电解铝和铝加工板块2021E市盈率均值12倍，综合分部估值对应760亿市值。

　　风险提示：铝价大跌、销售不及预期、在建项目进展延后、原料大涨等

   2.根据中泰证券、国联证券研报:受益于新能源车和储能的快速发展

    此次宁德所发布钠离子电池在电池性能及系统集成方面均超市场预期：1）电池性能方面。电芯单体能量密度高达160Wh/kg，超此前市场预期130-150Wh/kg；常温下充电15分钟，电量可达80%以上；在-20°C低温环境中，也拥有90%以上的放电保持率；系统集成效率可达80%以上；热稳定性远超国家强标的安全要求；2）系统集成方面。宁德独创性发布了钠电池与锂电池按一定比例进行混搭的AB电池系统方案，弥补了钠电池在现阶段的能量密度短板，也发挥出了它高功率、低温性能好的优势。

　　此外，宁德公布下一代钠离子电池能量密度研发目标是200Wh/kg以上，该能量密度如果实现将超越磷酸铁锂180Wwh/kg能量密度极限，对钠电池在储能甚至动力领域渗透将具备重大意义。

　　原料储量丰富、成本低，发展钠电池可缓解锂资源供应不足问题

　　发展钠离子电池，其核心在于缓解当下新能源浪潮下，我国所将面临的新一轮能源安全威胁，即锂资源储量短缺的问题。目前我国锂资源储量仅占全球13.2%，80%的锂资源供应依赖进口，是全球锂资源第一进口国，而钠资源储量丰富，获取途径众多、生产成本低，钠电池的发展可有效缓解我国锂资源供应紧张局势。

储能发展指导意见正式出台，叠加发改委《进一步完善分时电价机制的通知》，行业有望迎接高增长拐点，我们推测钠电池从2025年起CAGR超过25%。政策的密集出台矛盾直指碳中和愿景下大力推动新能源发电装机量和用电量在高峰期超负荷和低谷期存在大量弃风弃光现象的不匹配，因此通过明确市场地位和价格机制、形成和完善商业模式，以推动传统抽水蓄能和新型电化学储能等加快发展及大规模应用，将有效的缓解上述压力。据CNESA统计，2020年底我国新型电力储能累计装机规模3.8GW，其中锂电池占76%，我们预测我国2025年和2030年新型电力储能新增装机将达到56和101GW，若按照宁德时代2023年完善钠电池产业链估算，我们推测钠电池在储能端的装机量将在2025和2030年达到12和40GW，对应CAGR超过25%。

动力电池铝箔市场空间大，增速快，持续扩张的龙头有望持续受益。一方面，锂电铝箔作为正极集电体，受益全球新能源汽车电动化进程加速，动力电池箔是产业链上快速增长的新兴领域，2025年电池铝箔整体需求量或将达到约37.8万吨，2021-2025年复合增长率为32%；另一方面，动力锂电铝箔作为高附加值产品，生产厂家主要集中在日本和韩国，国内能进入核心供应链体系的生产厂家为数不多，公司凭借深厚的积淀与持续扩张的能力，在全球电动化进程当中有望持续受益。

新能源上游原材料锂钴稀土铜箔铝箔磁材等，“供给+需求+库存”三周期共振恰提供了布局窗口，中长期三年景气上行周期大方向不变。

行业维持高景气周期。假设单位GW对锂电铝箔的需求量为 400 吨， 预计 2021-2023 年锂电铝箔需求量分别为 17.0/24.1/31.6万吨，同比分别增长 42%/31%。从供给端来看，海外产能扩产较慢，且加工费要高于国内 2-3 倍，面临着国内铝箔厂商的冲击；国内方面，仅鼎胜新材、 南山铝业和华北铝业几家公司有新增产能，预计 2021-2023 锂电铝箔 产量分别为 16.7/23.8/30.8 万吨。综上，锂电铝箔供需同样趋紧，加工费易涨难跌 ,宁德时代拟于 7 月份推出钠离子电池，与锂电相比，钠离子电池正负极 都需要用铝箔，即铝箔单位用量会继续提升。7 月 7 日，爱玛科技在经 销商大会上发布钠离子电池，未来将搭载在自己的两轮车上。

 3.在7月13日机构净买入4.74亿,外资净买入2.79亿.外资从7月13日到7月30日14个交易日净买入8.5亿,在7月28日情绪恐慌时依然净买入1.63亿.是7月第四周外资净流入第十名,这周经历了大暴跌,外资逆势流入.机构和外资在5元这个价位是非常认可的.

   4.南山铝业是宁德时代铝箔供应商. 

 5.在指数大跌,情绪最恐慌的时候也没有有效跌破10日线,创新高是很有可能的,耐心等待5日线和10日线聚合后的低吸机会.