打通上下游，剥离旧资产，等候定增落地，顺利启航，很可能马上主升浪，持续关注，百亿可期待！
莱美药业调研纪要

附带调研报告分享，清晰明了，而且都是明牌！
时间：2020/9/1地点：重庆

会议内容：

1.  蛋白组学技术平台介绍（视频介绍）

2.  公司目前业务情况及技术、产品储备（邱总）

公司基本情况，过去以仿制为主，未来以创新型企业为主。引入国资背景（中恒集团24%左右股权）。进行产业聚焦：剥离部分资产（今年以前全部落地）。双轮驱动：科研升级，尽量向To C端靠近，与医疗机构和医生达成紧密关系（股权式合作，明年成熟，迅速铺开），做甲状腺的头部企业，技术单位支持，全国锁定最大60家甲状腺医疗机构，签订50家，专家2000（签约85%），全国甲状腺病人250万。

爱尔眼科平台，选择原因：160/200产品获批，全球资源，全产业链。眼科药物平台有两家合资公司：迈欧医疗（排他性）和湖南慧盼（持证，贴牌，可以使用爱尔平台）。

阿托品产品：假性近视（主）和干眼症。生产线条，产能2400万只，满产3000万只每年。车间可容纳6条（现有2条），预留车间1万平米。近期目标爱尔眼科10%的门诊量（青少年假性近视），做好线上线下互动。

利非司特滴眼液（中度干眼症）。一亿人群，可转化渗透率20% 2000w。目标150亿市场份额。准备工作年底前准备完成。

冲洗液护理产品：2019每月50万瓶。8月销售130万。做统一体系。

3.  交流问答

问：和爱尔合作的眼科产品什么时候面市。

答：春节和2021年下半年

问：若其他公司率先获批0.01阿托品，莱美是否能销售？

答：如果有同类，不能再注册。莱美处方独特性，不受限制。不含防腐剂。

问：3年内，利润的预估？

答：销售规模10%的爱尔眼科用户，目标10亿元-20亿元。目前市场价格不确定。利润分配值不确定。

问：爱尔眼科医生自配，是否和莱美产品冲突？

答：莱美产品安全性，标准的制剂中心以及排他性。更符合用户需求。冲洗液两种产品使用不矛盾。

问：业绩是否对董事长有要求？阿托品未来是否拿证？

答：没有谈业绩兑付。阿托品最终要以创新药报。

问：利菲斯特的理论值怎么来的？不良资产剥离后，净利润增速？

答：中国市场刚开始，是个预估值，干眼症人群庞大。干眼症人群3-4亿元，中度站30%。使用一天两只，长期使用。市场将大于阿托品。2021年20%增长（基数2019）。目标电商平台突破1亿元。2021年30%盈利水平，但是可能有员工上的变动，因为要做到60家医院。

其他问答：阿托品三年内为合资公司最大的产品。可在湖南省所有爱尔眼科医院销售。其他省份：远程医疗/爱尔眼科内部多点，通过快递等方式给患者。纳米碳的收入预期：四个多亿，80%的毛利润，至少净利率25%。

      明年能大概确定的增量

1.  阿托品：2—3亿收入

2.  剥离资产：4000万

3.  财务费用：4000万

4.  以及原有业务的收入增速

总1.5亿元收入增加。

调研中的新业务介绍

①介绍公司与爱尔眼科合资设立湖南迈欧医疗科技有限公司的目的及相关情况。湖南迈欧生产基地在湖南浏阳园区，公司联合爱尔眼科借助其医院体系开发医疗机构制剂，进行相关眼科药品的研发、生产及销售。目前正在推进具有较大市场潜力的儿童青少年近视相关滴眼剂产品开发工作，以及积极开发有较高临床价值和市场空间的干眼症药物等一系列眼科产品。

②公司参与设立的湖南慧盼医疗科技有限公司以新销售模式探索为主要目标，以冲洗液等护理类产品为主要品种，打造线下、线上联动的新型销售平台，开发的硬性角膜接触镜冲洗液已上市销售。后续将持续开发硬性角膜接触镜衍生产品如润眼液、多功能护理液等。