S丹化科技(sh600844)S 革命性可降解塑料-PGA 文章！！！ S莫高股份(sh600543)S S天元股份(sz003003)S

1.政策禁令推动：根据2020年国家发改委、生态环境部出台的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，要求到2022年底，不可降解塑料制品将禁止在全国地级以上城市建成区和沿海地区县城建成区商店、药店、餐饮、快递等场所使用。

2.市场需求空间：2020年仅快递、外卖、地膜和塑料这四个受政策影响的应用领域塑料用量就达到1120.4万吨，而可降解塑料的渗透率不到1%，未来随着限塑令的扩展，将给生物可降解材料带来巨大的市场空间。

3.降解塑料分析对比：

PLA

生产路径：玉米-L乳酸-L丙交酯-L聚乳酸（PLA）

生产成本：一吨约1.8万元

销售价格：一吨约2.5万元

降解速度：在不堆肥的情况下自然降解速度2-3年，集中处理用堆肥需要6个月降解。

材料特性：硬度较高，柔韧性较一般和抗冲击性不好，气体阻隔能力较弱



PB­AT

生产路径：PTA，AA，BDO-对苯二甲酸丁二脂、己二酸‐1,4‐丁二酯-对苯二甲酸丁二脂和己二酸‐1,4‐丁二酯-PB­AT

生产成本：一吨约1.6万元

销售价格：一吨约2.0万元

降解速度：在不堆肥的情况下自然降解速度2-3年，集中处理用堆肥需要2-5个月降解，在25度的海水中3个月左右降解。

材料特性：有较好的延展性和断裂伸长率，有较好抗冲击性能，气体阻隔能力较弱



PGA

生产路径：煤-合成气-DMO-乙醇酸酯-已交脂-PGA

生产成本：一吨约1万元

销售价格：目前未知

降解速度：在不堆肥的情况下自然降解速度6个月，不需要集中堆肥降解，任何温度的海水中1个月左右降解。

材料特性：抗冲击较好，拉升强度好，气体隔绝能力好

总结：PGA 塑料降解速度快，性能好，价格便宜。各方面优于PB­AT和PLA，最要是价格便宜是个降维打击，和普通塑料差不了多少钱，特别容易推广！！PGA 具有目前最快的降解速度并且不需要特殊降解条件，能够降低垃圾集中处理的难度，特别适用于一次性塑料制品。PGA 在机械强度、阻隔性和耐热性三方面表现十分优异，并且具有生物相容性，在油气开采、农业生产、食品包装和医疗等领域有很好的应用前景。





从目前可降解塑料的行业玩家也可以看出 PGA 的与众不同。未来国内主要新增产能来自中石化和国家能源集团两家，其中中石化将新增 55 万吨 PGA 产能，国家能源集团也布局了 15 万吨 PGA 产能。从玩家力量来看，PB­AT 和 PLA 显然无法与 PGA 相比。体现出国家对 PGA 的重视。

国内首个PGA大产能在2022 年 9 月 19 日，国家能源集团5万吨PGA生物可降解项目正式建成投产。中石化公司的 5 万吨PGA 产能今年也能投产。

由于之前政策还没落地，所以丹化中试生产为3000吨，随着23.1.1政策落地，产能绝对起飞，都说炒股炒预期炒未来，这未来还有几天政策就落地了，股价还在底部还没涨，现在市值才34亿。pga性价比比pb­at和pla好太多了，总不能pb­at和pla亏本和pga竞争吧。国内现在用可降解的还是很少，国资中石化和中国能源集团相继投产，政策推动是非常重要的，pla成本都快接近普通不可降解的塑料了，所以推广力度绝对大！普及力度绝对牛！