此次购买及建设的海口市大英山项目,总建筑面积21.8万平方米,其中,拟用作商业面积的区域约为7万平方米, 要知道。目前全球规模最大的单体免税店,中免下面的海棠湾免税店,总商业面积也只有7.2万平方米
中免的店,20年上半年,实现归母净利润5.95亿
如果说中免是因为有牌照。所以利润高,那么我们去看海南发展自己给的盈利预测,就会发展公司是已经考虑到了,自己目前只拿合作分成,总投资25.6亿,动态回收期14.4年,对应年利润1.9亿
中免50倍,我们还是考虑到海南发展目前没牌照,先给个40倍, 那么这块业务对应的新增空间为1.9*40=76亿,增发后,市值为170亿,那么对应的合理市值为246亿
如果假设后面海南发展拿到独立牌照,从合作变成自营,那么利润端参考中免的同规模门店,年利润12亿,估值50倍, 对应新增市值600亿,3倍空间