1⃣2022年地方重大项目年内投资额同比增长11.6%。

截至4月13日，我们统计全国共计26个省市披露 了2022年重大项目建设清单投资额，其年内投资额合计12.95万亿元（占2021年固定资产投资24%），可比 口径下同比增长11.6%，我们认为这有望支撑全年固定资产投资的增长。分地区看，华北、华中、华南投资 额增速较高，处在18-20%水平；西南（主要为贵州）投资额则同比下降8.4%。从时间来看，我们观察到 2022年各省发布重大项目建设清单时间平均较2021年早3.4天（若从春节开始计时，则早14.4天），反映各 省推进项目投资落地的节奏更快、积极性更强。

 2⃣产业、基建项目占比约44%、35%，民生、产业增速更高。

我们统计目前11个省市披露了重大项目 分领域的投资额，这11省市2022年计划投资合计5.6万亿元，其中产业项目约2.5万亿元，占比44%，基建 项目约2.0万亿元，占比35%，产业项目占主导，但基建比例也较高。从增速来看，有可比口径的4省基 建、产业、民生、环保投资分别同比增长0.6%、12.6%、31.7%、-50.1%，民生、产业项目投资增速更 高，我们认为这或反映2022年市政投资、制造业投资是“稳增长”重要发力点。 

3⃣继续看好“稳增长”下2Q22起基建投资加速增长。

重大项目，包括“十四五”规划102项重点工程和地方 规划重大项目，是今年经济稳增长直接、重要的抓手。近日，中央多次强调推进重大项目建设：3月31日， 国家发改委组织召开推动“十四五”规划102项重大工程实施部际联席会议第一次会议；4月7日，李总理 主持召开专家和企业家座谈会，要求“加快项目建设进度”；4月11日，李总理主持召开经济形势部分地 方政府主要负责人座谈会，要求“重点项目开工建设”“靠前安排和加快节奏，上半年要大头落地”；4月13 日，国常会要求“加快重点项目建设进度”。从基建招投标、建材等数据看，1Q22稳增长政策落地力度仍较 弱；而考虑到3月以来疫情对全国经济形成进一步冲击，不排除后续政策加强稳增长落地力度的可能，我们 认为有望带动2Q22起基建投资增速提振。 估值与建议 

我们维持覆盖公司盈利预测、目标价、评级不变。我们看好：1）“稳增长”政策逐步落地，推荐低估值中 国建筑、中国交建-A/H等建筑央企；2）财政发力确定性高的区域，推荐中国建筑国际-H、中国建筑兴业- H；3）中长期高增长赛道、当前估值回落至低点的布局机会，推荐鸿路钢构。