公司近期情况介绍

A：简单的说一下近期的经营情况，盐湖提锂几个大的项目整体上都按进度在进 行，基本业务在稳定进行，不管是发货还是新签订单趋势都不错。目前疫情的影 响也在逐渐减退，目前西安已经经历了第一波感染高峰，我们的生产装置保持 24小时运行状态，物流目前也是正常的。

盐湖提锂

Q：盐湖目前有几个在手的订单还没有确认，跟您确认一下现在的进度怎么样， 首先是两个已经交付的项目，一个是金昆仑，一个是锦泰二期，目前收入确认的 进度怎么样？

A： 锦泰二期现场已经开始试运行，并且已经进行了一部分生产，在四季度完成 验收应该没什么问题。金昆仑项目之前进行过短时间的试生产，但是由于其他因 素的影响，现场的进度会慢一些，四季度能否验收还需要再确认。

Q：金昆仑的项目合作方选择的是三达膜，和以前有所区别，请问是出于什么样 的考虑？这个项目的进度有所滞后是不是由于疫情，工程端并没有什么问题？

A：先说进度吧，刚刚也提到了我们这部分已经做完了，之前也进行了短时间的 试生产，但是由于疫情和其他方面的原因导致验收的进度有所滞后。从款项来看 还可以，我们目前收款有60%，后面还有两笔进度款在陆续进行回收。合作方 式方面三达膜做了总包，我们做了最擅长的核心吸附段的工作，没有承担总包的 工作是出于风险各方面的考虑。

Q：金昆仑和珠峰的项目都是采用的供货合同，如果极端的情况出现，项目不能 顺利投产，是否会影响我们收入的确认？

A：款项的问题，我们供货合同都是按进度付款，我们也不存在垫资和大规模的 押款，因此不存在大的坏账的风险，像西藏珠峰的项目我们发了三分之一的设备 才收到对应的款项。收入确认和验收有关，原则上是在投产之后进行验收，说明 设备具备交付条件。同时在商务合同中也会约定达到某一个时间节点确认收入。

Q：除了以上两个已经交付的项目，还有一个和金海锂业直接签订的1万吨的项 目，这个项目的进度如何？

A：金海锂业项目目前正在安装，且目前的安装进度在80%-90%,这个项目的 收款也是在正常进行当中。

Q：我们了解到青海海西州受疫情的影响比较严重，基本上之前一个季度都处于 封控当中，请问当地现在的物流和人流情况如何？

A:人流和物流都比较正常，但由于现在是冬季，温度在零下几度，施工的难度 比夏天高很多。

Q：我们了解到盐湖股份的项目到冬天不怎么开，公司的项目竣工以后的投产是 不是也要等到开春以后？

A：冬天装置都是在厂房内部，不是说冬天不能生产，但是生产负荷没有夏天那 么高。

Q：公司在西藏目前更多的是技术上的困难还是资源方的资质或者是资金上的问题？

A：西藏中鑫和拉戈措的项目都是在中试阶段，我们的装置也都已经到现场了。等中试结束可能会有进一步的商务上的进展。西藏的项目都是在高海拔地区，技 术难度肯定比青海的更高，包括人员的配备、设计的标准、设备配备的标准，另 外基础设施条件每个项目不一样。对于西藏地区碳酸型的盐湖，我们对吸附剂做 了比较大的调整，也在项目现场做了很长时间中试，因此技术上不存在大的问 题，只是相比青海的工艺路线有一些变化。

Q：在青海盐湖提锂需要用大量的淡水洗，在西藏可能存在没有充足淡水资源的 问题和当地环保要求的问题，这些问题是否得到解决了？

A：是需要淡水的，我们现在做的项目的区域也有淡水资源。环评会对整体的工 艺路线进行审批，如果通过环评说明当地的资源是可以支撑的。

Q：禾和城投的项目有没有新的进展，或者环评手续还没有完全拿到？

A： 城投项目还在等最后环评的批复，但是近期会有一定的进展。

Q：公司在项目上是不是已经有一些准备，拿到环评后很快就能进行交付?

A:是的。

Q：公司和珠峰的项目有没有新的进展，以及希望在明年实现什么样的供货或者 收入确认的节奏？

A: 珠峰项目，目前我们还是在执行之前2.5万吨吸附段供货的合同，包括下一 期的发货我们也在沟通，珠峰也在进行资金的筹措，如果未来有什么进展我们会 及时更新。收入确认的问题方面，之前的供货我们已经收到了相应的款项，我们 认为收入确认方面不会因为项目进度慢而造成特别长时间的拖延。

Q：南美盐湖的其他外资持股方，对我们的技术、对和我们之间的合作现在是什 么看法？

A：目前很多国外的资源方都能够看到中国有直接提锂的技术，从投产周期和占 地面积都有比较明显的优势，他们也有一定的尝试意愿。蓝晓在这个市场也有比 较高的市场占有率，新的商务合同的落地要等具体的公告。整体来说是在推进的 过程中，国外的资源方和我们洽谈得比较多。

Q：公司相对于其他潜在技术方的优势在什么地方，以及潜在技术方希望进入吸 附行业的困难在什么地方？

A：从技术上讲蓝晓的优势是比较大的，蓝晓是全球范围内吸附剂的主流供应商 之一，从产值上来说仅次于陶氏和漂莱克。我们在吸附分离领域积累了大量的专 利技术。从工程化产业化的方面来讲，从17年开始我们做了很多工程化的案 例，项目都已经投产，以比较好的状态在运行开车，吸附装置的生产、安装、产 业化运营我们积累了大量的团队。从目前已经投产的盐湖装置的市场占有率来看 蓝晓是比较高的。

Q：能否展望盐湖提锂这块未来的市场空间？

A：锂的销量如果每年新增20%的话，对应的产能需求大概是每年10万吨左右， 如果盐湖提锂对应其中的5万吨，就可以算出来对吸附材料的需求空间。并且吸 附材料一定时间内需要更换，这也能带来一定的需求。

Q：公司的吸附材料在6个亿里面大概占多少价值量?

A：吸附段应该是占整个投资的一半以上，吸附段里面70%左右是吸附材料，剩 下的是设备。

Q：现在全球是不是有超过50%的锂资源在盐湖里面？

A：应该差不多。

Q：您说的每年新增10万吨的产能盐湖占一半有什么理论支持吗？

A:是根据我之前看到过的相关资料，全球的产能细化到不同项目 每个项目各 占几万吨。

锂电回收

Q：公司的技术在锂电回收是否有适用性，如果未来锂电回收的市场起来了，公 司希望在锂电回收的市场扮演什么样的角色？

A：技术应用方面，我们在和很多锂电合成的企业合作，技术上的应用和冶金类 似。目前锂电回收的行业规模不大，目前应用的技术还是萃取法居多，我们也做 了很多中试希望对萃取法进行替代，由于目前还没有进入工业化阶段，因此成本 还没有准确的测算结果。

希望扮演的角色还是和我们一直以来的业务模式一样，充当吸附分离材料和技术 的提供商。

生命科学板块

Q：公司目前在生命科学板块的方向有没有进展，以及公司如何看待下游行业景 气程度的压力？

A：软胶和硬胶主要应用于大分子的分离纯化和中小分子的分离纯化，软胶这两 年的增长还是比较快。因为软胶的销售需要跟着下游客户的研发走，目前我们有 几个项目正在二期，进入三期或者上市阶段后销量会有比较大的增长，总的来说 我们才进入软胶领域不久，市场占有率还不高。另外固相合成载体也是我们主要 产品之一，里面分为多肽药物和核酸药物。在多肽药物的固相合成载体我们做了 有十多年的历史了，从市场占有率来看能达到全球第一的水平，当然过去几年多 肽药物市场比较平稳，没有重磅药物推出。从今年以来，减重类多肽药物的热销 也带动了我们固相合成载体的销售，这块市场在未来两三年内应该是不错的。核 酸药物这一块，从新冠以来核酸药物研发的热潮带动了核酸合成载体的销售，今 年在这个领域我们实现了一两千万的销售，去年这个领域还没有，所以核酸药物 的发展也是我们比较看好的一个潜在方向。还有一个比较传统的领域，原料药的 提取比较平稳。另外还有一些天然产物提取的树脂，其中有一些有一定增长，像 植物提取物，存在一些有潜力的产品。综合来看，生命科学领域过去一两年的增 速比较快，这也是基于过去的积累。

至于下游景气程度的问题，首先我们的产品领域比较多，在很多领域我们刚 进入不久，市场占有率不高，留给我们的空间比较大。另外有一些创新药企业， 面临成本压力，因此产生国产化需求，分离纯化环节选择国产供应商来降低成 本，给我们带来一些机会，因此我们整体来说对市场还是比较乐观的。

Q：未来可能会出现新的GLP-1的靶点药物，请介绍公司能够在制药过程中的哪 个环节提供什么产品？

A：我们是提供固相合成载体，让多肽类药物的肽链在我们的小球上生长。我们 做固相合成载体也有十几年历史了，和全球多肽类药物的主要生产商有长时间的 合作，因此如果某个多肽类药物的销售增长比较快的话，也会反映到我们产品销 售上。我粗略估计，我们在这个市场的占有率大概有40%-50%。

Q：目前公司合作的下游企业是否有进入量产销售的减重降糖药物，以及公司和 同行相比有什么优势足以支撑这么高的市场占有率？

A：目前已经有药物进入销售阶段，但是具体不同的药物的固相合成载体用量有 区别。我们了解到，礼来的替西帕肽相对来说固相合成载体的用量比较大。目前 礼来委托全球几家多肽的生产企业进行生产， 我们在这个市场有比较高的市场占 有率，和这些生产企业也有比较好的合作关系，带动了我们的增长。第三季度我 们在这块有几千万的订单，收入的确认还需要几个月。明年可能会有几倍的增 长，我们也新建了厂做好了准备。

优势方面，我们现在是吸附分离材料的全球主流供应商，在固相合成载体也 有十几年的历史，和很多药物生产企业都有良好的关系，药物销售带动我们耗材 销量的增长是一件水到渠成的事情。对于新进入者而言，首先要实现技术上的突 破。

Q：是不是生物表达法和化学合成法都会用到固相合成载体，以及公司是不是只 供应载体不供应填料？

A：我的理解是，在化学合成路线下会用到固相合成载体，合成完了的分离纯化 也会用我们相应的填料，那就是其他的填料了。

Q：除了GLP-1以外，PD-1也是一个比较热门的靶点，公司目前进入二期的项 目有没有PD-1的单抗类药物？

A：软胶有几个都是集中在二期快结束的时间节点，基本上都是单抗类药物。

其他能源金属

Q：公司在镍和钻方面有没有新的进展，特别是提镍的项目上？

A： 镍是今年上半年签订的合同，原计划是今年四季度投产，但是由于客户现场 的施工进度，我们有一批产品已经到现场了，还没有安装投产，这是5000吨红 土镍的提取产线。除此以外，我们还有其他的镍的项目正在洽谈阶段。钴这边， 我们在刚果金对铜的尾矿提钴的项目已经在今年年初投产，到现在是满产的状 态。并且在刚果，有和铜的尾矿技术路线比较类似的资源方在和我们进行洽谈， 但是暂时还没有新的商务合同的签订。总体来说，金属资源，除了锂以外，想镍 和钴、镓、铀、钒都是公司未来发展的重点方向。

其他

Q：公司在各个领域内有没有比较大的竞争对手？

A：在吸附分离领域，目前在全球范围内第一大的是陶氏，第二大的漂莱克，从 销售额来看我们差不多能排到第三，还有德国的朗盛，这些都是比较著名的吸附 材料供应商。在生命科学领域，美国GE，漂莱克在生命科学发展也非常迅速。但是在国内，我们的产品主要集中在高附加值的领域，其他企业的供应结构比较 单一，和我们的竞争不太多。