【中泰电新&汽车】中鼎股份点评：剥离非核心资产，聚焦智能底盘

事件：公司发布公告：拟向EIMG出售参股孙公司Green Motion SA 42.87%的股权，初始购买金额为2144万瑞士法郎，交易预计产生0.7亿-4.1亿税前利润。

剥离非核心资产，优化资产结构

Green Motion SA为瑞士主营充电桩企业，2018-2020年经营恶化，净利润经汇率换算分别为0.54亿、-0.19亿、-0.26亿，剥离亏损非核心资产将有助于企业聚焦核心业务，改善中鼎欧洲公司现金流。

聚焦智能底盘，空悬标配化趋势明确。

（1）空悬标配化趋势明确。我们认为，底盘智能化是确定性方向。从悬挂的系统角度看，刚度和阻尼的智能可调是不可逆的技术趋势。目前国内配套车型已下沉到40w-的车型如蔚来ES6、沃尔沃XC60。在目前成本下，定价20万以上的车均有配置空间，未来随着集成度的提高，成本还有大幅下降空间，标配化趋势明确。

（2）公司深耕底盘业务，目前空悬拓展客户包括岚图、蔚来等，考虑到公司在空压领域的竞争优势和龙头地位，未来有望拓展更多头部电动主机厂。

投资建议：剥离非核心资产进一步聚焦核心主业，在智能底盘领域，市场尚未充分认知到底盘智能化赛道的价值和公司的强竞争力，继续坚定推荐。

风险提示：汽车销量低于预期；公司智能底盘客户拓展低于预期。

联系人：苏晨/陈传红