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储能产业，值得关注的公司

股海龙王

航行五百年的老股民

2021-10-25 16:39:03

储能发展背景：

随着碳达峰、碳中和成为全球共识，新能源在整个能源体系中的比重将快速增加，但由于风力、光伏发电存在天然的不稳定性，需要配套储能才能实现对传统化石能源装机的彻底取代。随着可再生能源发电占比的不断提升，以及锂电池成本的持续降低，储能的必要性与经济性将进一步凸显，长期发展前景巨大。所以，储能技术是新能源发展最关键的技术之一，储能具有消除电力峰谷差，实现光伏、风电等新能源平滑输出、调峰调频和备用容量等作用，是满足新能源发电平稳接入电网的必要条件之一。所以可以看到国家以及各省级能源主管部门密集出台一系列储能利好政策，包括欧美国家也大规模发展储能项目。从欧美的电化学储能装机量看也是保持持续增长

主要矛盾点是为了解决弃风弃光问题，随着风电、光伏等新能源装机的快速增长，其发电间歇性与不稳定性逐步构成了对新能源装机的制约，也面临着因随机性和不可预测性导致的弃风、弃光等并网消纳问题。而大规模的储能建设是解决可再生能源并网消纳的重要手段之一。

催化剂政策：

2021 年 4 月，国家能源局发布的《关于报送“十四五”电力源网荷储一体化和多能互补工作方案的通知》中，通过落实对可再生能源消纳能力的要求，鼓励了对于储能的配置。

5月，发改委在《“十四五”时期深化价格机制改革行动方案》中提出要建立新型储能价格机制。

7 月，《关于加快推动新型储能发展的指导意见》中提出了到 2025 年新型储能装机规模达 3000 万千瓦以上的目标（2020 年电化学储能装机规模在 300 万千瓦左右）；《进一步完善分时电价机制的通知》中通过提高峰谷价差，为用户侧储能的发展创造了空间。

9月28号，国家能源局正式发布《新型储能项目管理规范（暂行）》正式发布，增加了。规范的适用范围限定了“对外提供服务的储能项目”这一条件。

储能分类和行业空间：

抽水储能：

根据《抽水蓄能中长期发展规划（2021~2035年）》，到2025年，抽水蓄能投产总规模较“十三五”翻一番，达到6200万kW以上；到2030年，抽水蓄能总投产规模较“十四五”再翻一番，达到1.2亿kW左右；到2035年，形成满足新能源高比例大规模发展需求的，技术先进、管理优质、国际竞争力强的抽水蓄能现代化产业，培育形成一批抽水蓄能大型骨干企业。

电化学储能：

预计全球电化学储能2021年新增装机同增114%，据IHS预测，2021年全球新增电化学储能装机将首次超过10GW，同比增长114%，2025年累计电化学储能装机容量将达64.3GW，2020-2025年均复合增速为35.25%。

据CNESA在年初乐观预测，2021年国内新增电化学储能将达3.3GW，2021年上半年国内新增新型储能装机超10GW，同比增长超600%+，装机水平远超预期。另外据 CNESA 研究部保守预测，随着全国各地“光伏+储能”应用模式的快速铺开，电化学储能累计规模 2021-2025 年复合增长率为 57.4%，2025 年预计达到 35519.1MW。

总结看从2021年的储能行业增速以及未来规划看，未来五到十年都会保持一个高速增长状态，前几天的文章说了虽然目前抽水储能装机规模占比在90%+，但存在地理位置限制、电站建设周期长、前期投资大等问题，与此对比，电化学储能具备地理位置限制小、建设周期短、成本持续下降在叠加政策支持等优势，预计成为未来主流。所以储能的重要看点是电化学储能，而电化学储能的重要看点在电池和PCS，而这两个重要看点是PCS。所以可重点关注PCS（储能变流器）相关公司。另外作电池检测系统的星云股份也值得关注下

PCS行业格局：

根据2020年的统计数据看国内市场中，储能变流器提供商装机排名前五的厂商依次为阳光电源、科华数据、索英电气、上能电气和南瑞继保；海外市场中，储能变流器提供商装机排名前五的厂商依次为阳光电源、比亚迪、科华数据、昆兰新能源和盛弘股份。虽然科华在光伏逆变器领域没有排进前三甲，但在储能变流器细分还是具有先发优势，中国和国外都能排进前三甲。从确定性看是阳光电源，预期差看科华数据、上能电气

科华数据：

从公司的业务营收构成看，当前的主要还是在数据中心行业和智慧电能行业，但看点是新能源产品的营收出现了大幅提升，也是未来值得期待的地方。从半年报看新能源业务实现收入 2.95 亿元，同比增长 85%，后面需要继续跟踪三四季度的业绩情况作为验证，从当前的券商对未来两年2020年和2021年的净利润预测看，对于新能源业务的营收仅仅给予了110%和45%的增速，显然是低于行业的预期增速。如果三四季度新能源业务出现大爆发，高于上半年的增速，那么公司在储能变流器的地位就算站稳了，公司新能源的业务比重也会大大提高，成为公司新的业务爆发点。

另外从调整幅度看储能相关的几家公司都调整到位，回踩了60日均线，周线回踩20周线。

从时间周期上看这里还会有反复，后面还会做个杯柄形态。

星云股份：

公司是国内领先的以锂电池检测系统为核心的智能制造解决方案供应商，以电池仿真测试、电池过程测试及生产制造执行系统（MES）为核心，向电池制造企业及新能源汽车企业提供电池智能制造解决方案；

公司开发了储能变流器（PCS）及智能电站控制系统，2019年与锂电池、储能行业头部企业宁德时代进行战略合作并推广储充检一体化储能电站系列产品，积极布局电网侧、用户侧储能；公司通过控股子公司福建星云检测与下游客户深度合作，开展锂电池检测服务；通过控股子公司及参股公司开发充电桩、运营管理平台等相关产品并开展充电运营服务。客户覆盖动力电池厂商(CATL、国轩高科等)、消费电池厂商(欣旺达等)、整车厂(一汽、上汽、东风、蔚来等)、检测机构(汽车工程研究院、北京工业设计研究院等)以及华为、长电等其他领域客户。

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