1）全球储能市场发展情况： 2021年，全球新增电力储能项目装机规模18.3GW，同比增长185%；截至2021年底，全球已投运储能项目 累计装机规模209.4GW，同比增长9%。 其中，新型储能新增投运规模首次突破10GW，达到10.2GW（美国3.5GW,10.5GWh，其余地区按照2.5h 算，全球约27.3GWh)，同比增长117%；累计装机规模达25.4GW，同比增长67.7%，其中锂离子电池市场 份额超过90%。 美国、中国和欧洲依然引领全球储能市场的发展，三者合计占全球市场的80%。

 2）中国储能市场发展情况： 2021年，中国新增投运电力储能项目装机规模首次突破10GW，达到10.5GW，新型储能新增规模首次突破 2GW，达到2.4GW/4.9GWh，同比增长54%；新型储能中，锂离子电池和压缩空气均有百兆瓦级项目并网 运行。 截至2021年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模46.1GW，占全球市场总规模的22%，同比增长 30%。市场增量主要来自新型储能，累计装机规模达到5.73GW，同比增长75%。 

3）中国储能企业排行： 储能技术提供商： 装机规模排名前五位的储能技术提供商，依次为：宁德时代、中储国能、亿纬动力、鹏辉能源、南都电 源；储能电池出货量排名前五位依次为：宁德时代、鹏辉能源、比亚迪、亿纬动力、派能科技。 储能PCS提供商： 装机规模排名前五位的储能PCS提供商，依次为：上能电气、科华数能、索英电气、南瑞继保、阳光电源； 储能PCS出货量排名前五位的PCS提供商，依次为：阳光电源、科华数能、比亚迪、古瑞瓦特、上能电气。 储能系统集成商： 装机规模排名前五位的储能系统集成商，依次为：海博思创、电工时代、科华数能、阳光电源、新源智 储。出货量排名，国内市场前五位依次为：海博思创、电工时代、新源智储、阳光电源、科华数能；海外 市场前五位依次为：阳光电源、比亚迪、沃太能源、科士达、库博能源。 

观点： 1）政策市场双重驱动，多点开花需求持续向上：2021年以来顶层政策出台提速，提出2025年30GW的累积 装机指标；发改委深化电价改革方案，扩大峰谷价差，用户侧储能套利模型有望超预期越过经济性拐点， 或率先实现市场化。此外随政策指标明确，新能源配储背景下，电网侧与发电侧新能源比例提升明显。 

2）市场短期承压，不改行业长期景气：年初至今受原材料涨价、新冠疫情、俄乌战争、中美局势等因素影 响，储能相关企业估值较大幅度回调。但全球双碳背景下，发展储能产业已成为主要大国碳中和重要战略 之一，行业需求端中长线逻辑清晰，供给端规模降本优化经济性。 [爆竹]风险提示： 储能装机不及预期、原材料成本持续上涨、疫情因素影响产业链