【天风通信】创维数字推荐:元宇宙纯正标的,汽车电子订单充足
创维数字是我们近期挖掘标的之一,公司情况如下
VR硬件设备实力强:作为稀缺VR设备A股标的,公司具备年以上VR硬件产品及行业解决方案研发经验,已量产多款头戴显示设备产品,产品参数与国际巨头无显著差异。公司超短焦技术领先,超短焦相比传统菲涅尔镜或非球面镜,镜片到显示屏幕距离大幅缩短,符合未来轻量化发展趋势。
汽车电子订单充足:智能汽车显示需求增加,未来向多屏化、大尺寸趋势发展。(1)多屏化:根据佐思汽研数据,2019-2025年新上市车型平均屏幕数量将呈现快速增长,由2019年1.62个增长至2025年2.66个,多屏将逐渐成为新车标配;(2)大尺寸:CINNO Research数据显示,2021年前三季度中国市场新能源乘用车中控显示屏CID12.0"及以上尺寸段的销量占比为48%,较传统燃油车同尺寸段CID提升29%。公司汽车显示总成及液晶仪表订单充足,21-24年CAGR100%+。
光通信、智能终端业务回暖:(1)光通信业务回暖:国内GPON向10GPON升级,WiFi-6渗透率提升,带动光通信业务回暖;海外ADSL和Cable modeml向GPON,WiFI4向WiFi5和WiFi6转移,高增趋势明确。(2)智能重点业务:作为全球最大机顶盒企业,公司传统业务仍持续增长,盈利能力稳定,净利率高达0%。