2021年12月,工信部明确给出全面使用数码电子雷管的时间节点:2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。强制性措施带来巨大的产业机会。
光大证券研报认为,市场传统雷管每年用量约10亿发~12亿发,假设未来电子雷管100%渗透,按15元计算,电子雷管市场空间将达到150亿元~180亿元。
近年来,我国通过提高安全准入门槛、推动重组整合、推广工业数码电子雷管等措施,大力化解过剩产能。2021年12月,工信部安全生产司司长副司长卞明尧在新闻发布会上表示,民爆企业数量已由“十三五”初期的140多家减少到71家,但企业数量仍然过多。工信部将持续推进企业重组整合,把生产企业数量减少到50家以内,民爆企业争抢许可产能。
其中预期差主要在电子雷管的产能上,产能越高,企业受益越大。下图列出了我国民爆企业电子雷管的产能情况,其中壶化股份遥遥领先于其他企业。
据国泰集团调研报告,也承认了壶化股份的产能地位。逻辑已明,静待兑现。