20230205中国巨石调研纪要

今年1月份的整体情况，我们这个行业包括公司的每年的第一季度都是相对的淡 季，所以1月份单月的销售同比去年包括环比的情况都是目前初步来看应该都是 下降的。因为2022、年和2021年两个年度的第一季度，实际上都是淡季不淡 的，所以基数比较高。今年的1月份因为受到放假的因素影响，还有因为12月份 因为疫情的原因，我们下游客户整个生产的情况都是不稳定也不太理想的，所以 我们1月份单月的销售的情况是有压力，那国内国外两个市场综合来看，应该说 国外的整体的销售情况要从这个趋势上来看，应该说比国内要略好一些。 因为国外实际上从去年的三四季度开始，环比季度的销量环比是有所下降的。今 年的1月份和去年12月份对比，应该说下降的趋势是有所减缓，并且我们和客户 沟通的情况，整体来看美国区域的销售的情况总体还是比较稳定的。 大客户沟通的情况10多家的大客户，除了极个别的客户订单采购环比有所下降 之外，绝大多数的美国的本土客户他的采购量环比都是有所上升的。欧洲区域目 前整体来看销售商都有压力，那国内市场因为刚才提到的因为放假的因素的影 响，还有12月份整体的生产都不太稳定，开工率不足，所以从12月份开始延续 到1月份内销的部分都还是比较有压力，价格方面价格变化不大，现在整体行业 的均价已经是在一个底部区域了，我们的产品的价格应该说直接杀的价格从四季 度开始就已经基本稳定了，四季度到今年的1月份价格都是基本持平。 电子部的情况还是比较乐观的，电子部从去年9月份开始，价格就一直在缓慢的 在提高。到1月份单月的电子部的价格也是在提价的，包括在销量上，我们电子 部现在的产销率是100%的一个产销率，展望二三年全年的整体情况，因为现在 才刚刚2月份，并且我们全年的销量的计划目标还没有经过董事会的批准，所以 只能和大家交流的时候，只能告诉大家一个大致的趋势，绝对值和绝对量现在还 不方便去和大家交流。 我们全年定下的销量目标，对比2021和2022年都有10个点以上的销量的增长。 从具体下游领域来看，应该说各个下游领域在二三年的整体的增长还是比较均衡 的，包括风电，包括比较传统的基建、建筑、房地产相关的传统领域。还有交通 运输，电子电器以及环保和化工这几个行业应该说整体需求的增速都还是比较平 均。所以我们全年的销量目标目前确定的目标是有10个点以上的增长。

 Q:大家可能现在也还比较担心库存的事情，因为可能从整个行业来看的话，现 在库存也是在一个比较意识比较高的位置，就有一个是说后面假如库存继续有往 上累积的一个压力，这边会如何去消化这部分库存?还有没有比如说压价去缓解 库存压力的可能性? A:从目前库存水平的绝对量上来看，我们的库存并没有出现一个短时间的不正 常的一个库存的增加。在之前交流的时候也和大家介绍过，从去年的第三季度开 始，因为行业有新增产能释放，所以全行业的库存包括巨石自身的库存都是有所 增加，这个增量实际上还是维持在一个正常的合理的增量范围内，目前并没有出 现说我们的库存已经达到了一个不正常的一个超高库存的水平，这个情况没有出 现，大家也不需要后续这个库存是不是会有继续往上的压力。 首先从需求的角度来看，因为全年我们对于行业整体的需求目前相对还是比较乐 观的，因为销量目标确定的大的方向也是希望今年全年对比，去年和前一年都能 有所增长。 那从供给的角度来看，今年全行业新增供给实际上是比较有限的，按我们目前掌 握到的数据，全年也就是在30~40万吨左右的一个新增供给，也就是说在需求 正常的背景下，新增供给又比较有限，行业的库存包括公司据实自己的库存应该 都不去网上，也就是维持现有的一个库存量和库存水平了。 从实际数据来看，公司的库存也是从去年的7月份开始，虽然7月的库存有所增 加，但是四季度环比三季度，包括我们一季度目前整体预判到的情况来看，我们 的库存也都没有在继续增加，所以继续往上的压力目前时点来看，压力应该说比 较有限，而且我们觉得大概率库存不会再继续往上，不会短时间的出现一个库 存，大量的继续往上的情况。

Q:大家现在对于今年可能风电沙这边的预期也都还是提的比较高的，就想问一 下，比如说咱们公司这边有对今年风电刷销量增长的一个预期，或者是说比如说 往年来看的话，风电沙的单吨净利会比普通的粗砂大概要高多少? 

A:先回答价格的问题，因为风电沙它也是直接杀，所以风电沙的价格并不会像 大家所想象的觉得他会比其他品类的产品价格要要高很多呃它风电行业因为是属 于高端应用领域，所以如果是从均价上来看，它的价格会比我们所有产品的整体 的均价要高，但是它风电商是属于直接杀范畴，所以它的价格并不会是说要比其 他品类产品要高出很多，它的风电沙的产品的毛利率，也就是在我们整体的综合 毛利率的水平呃在量的预期上。 我们全年因为各个行业下游需求增长相对还是比较均衡的，所以2023年风电沙 的销量占比在我们整个销量当中的比重的变化并不会特别大，还是维持在20多 个点的销量如果和2021年的我们的风电沙销量去做对比的话，那可能二三年全 年能有个如果乐观来看的话，应该能有个10万多吨的量的增加。

Q:比如说10万吨的增量的话，是不是就是指在生产线上面，比如说从最前端的 配方这些角度，就从指尖沙那边切到风电这边来了。

 A:我们按下游领域的销量比重来分类的话，风电沙的占比在所有品类的整个的 销售比重来看的话，它的占比就维持在20左右。好的年份2021年这个比重有达 到22%，所以他本身风电沙我们把它作为一个大类去做测算和统计的。