广州酒家：期待股权激励推进与异地扩张持续-韭研公社

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广州酒家：期待股权激励推进与异地扩张持续

夜长梦山

2023-02-15 13:29:20

【天风商社】广州酒家：期待股权激励推进与异地扩张持续我们节后第一周第一时间赶赴广州酒家调研，提示公司低估值低预期而基本面边际呈现积极， ■2月13日，2023年中央一号文件提出培育发展预制菜产业，文件提出“提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平。培育发展预制菜产业”。作为老字号餐食企业，公司也在持续布局预制菜业务拓展增长点。公司预制菜目前体量比较小，重心在过年的盆菜等价值比较高的菜式，也在研发更加适合广东粤菜的预制菜。 ■2月7日，市国资委党委书记、主任陈德俊带队赴广州酒家集团利口福（湘潭）公司考察调研，国资委领导对广州酒家集团的发展成绩表示充分肯定，并对公司下一步工作提出五点意见：一是推动国有企业党建工作与生产经营深度融合；二是加强安全管理工作；三是强化产业布局，聚焦主责主业，以“餐饮+食品”双向赋能进一步扩大企业经营规模和效益；四是建立健全人才激励制度，把人才“引进来”，让人才“留下来”，为企业快速发展提供重要的人才支撑；五是加强数字化建设，构建数字化供应链平台、优化供应链生态系统，以供应链数字化赋能企业高质量发展。其中第四条建议健全人才激励制度，未来有可能对企业的股权激励制度提供借鉴意义。 ■2月6日-8日，集团总经理赵利平带队赴北京考察餐饮拓展项目，强调餐管公司要明确项目经营定位，树立品牌意识，加快提速餐饮业务全国扩张步伐，进一步推动粤菜与粤式饮食文化“走出去”。未来项目在上海有可能率先落地，北京也有异地扩张计划。 ■速冻节前市场囤货不多，春节缺货但补充不足节后补充了一些。22H1速冻增速有30%主要是梅州产能上来了，梅州如4条产线满产至少是4亿收入贡献、但目前还缺自己的冷库。四季度春节前一直也是旺季，今年情况还不错。#未来增速预期20%左右甚至更高，希望十四五结束速冻赶超月饼收入。 ■月饼去年行业下降20%但我们要保证不大起大落，近年毛利率下降主要是走出广州部分折让以及产能充足之后做了一点代工。经销商以前可能有30%毛利空间但现在肯定没有，因为这是个短期买卖。广州是存量市场，但大湾区几个市也都开始做时间不长，上海今年要开广酒餐饮店我们就要把华东加大精力去攻。#未来增速预期个位数，保证利润基本盘；去年就是基本持平态势。 ■餐饮在春节表现很好但需要观察是不是短期报复性消费、另外公司聚餐节前时间紧要看看节后能补充多少，今年希望小幅盈利把之前亏损抵补、每年开店预期是广酒2-3家，开的面积小点也要1500平、一平装修成本1万，要求租约至少10年、尽量5年回本。 ■其他食品如粽子增长较快但毛利较低，粽子是月饼的先行指标，主要可以在前期提前对月饼市场试水、腊肉毛利率相对低。 ■国资委现在经营考核以利润为主，公司未来希望推进股权激励但要考虑业绩窗口期并尽量兑现。此外，未来还会考虑一定收购，食品或者形成渠道效应的餐饮；如果再往后资金需求不那么大，有可能加大一点股利支付，老领导们也比较在意分红。

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