【长江电新】南都电源：中标意大利电力公司美国储能项目

1、南都电源公告了新型电力储能中标情况，公司中标意大利某主要电力公司在美国锂电储能系统项目，中标容量为1.36GWh、金额最高不超过3.23亿美元，执行周期为2023-2025年，由此可推算签约价格不超过1.6元/Wh。

2、南都电源近两年在国内外大储集成、电芯方面取得积极突破，2022年12月公司公告的累计签约量达到2.5GWh，其中国内中标了华能新疆、郴州昇锦、浙江运达、平高集团、长江勘测等企业，公告的国内订单金额为20亿元；海外市场方面，公司拿到美国INGETEAM INC订单0.41亿美元，预计2023年9-10月交付；本次签下1.36GWh、3.23亿美元后，公司2022年以来的新接订单已经接近4GWh，预计2023年能交付的量在3GWh左右。此外公司也积极拓展户储业务，预计2022、2023年收入1-2、10亿+。

3、除了储能业务的高速扩张，公司在治理结构和业务结构上的优化也值得期待，一是公司实际控制人的股权转让在积极推进，目前通过大宗交易减持2%，协议转让减持5%；董事长朱总增持1.8%，股权激励占总股本的5.8%。二是公司2022年转让两轮车股权，完成出表，储能电站、商誉、股权投资等减值在2020-2022年陆续进行。综合来看，预计公司2023年净利润8亿元，对应PE为29倍，继续推荐。