【光大策略】春季躁动何去何从？

春季躁动行情大多是由政策驱动或景气回升预期驱动，而预期落空（包括政策预期落空、景气预期落空）以及风险事件冲击是春季躁动结束的主要原因。

从今年春季躁动行情与2012年、2019年春季躁动行情所处的宏观基本面、流动性、政策端以及历史统计规律来看，当前经济上行预期仍在，流动性依然合理充裕，政策端仍然值得期待，我们认为今年春季躁动行情尚未结束。

持续看好市场后续表现。当前主要压力来自于风险偏好，未来不会成为市场的持续阻力，我们持续看好市场后续表现，春季躁动仍有望持续，经济数据同比的修复将是下一阶段支撑市场的核心动力。

我们看好消费医药全年的市场表现，计算机、半导体板块短期内也值得关注。