市场延续反弹势态，但版块个股持续性不佳，整个市场还是轮动为主的节奏，昨日充电桩，今天军工，市场依旧在等待11月份的各种靴子落地之后进行方向选择。

新能源之锂

新能源方向昨日充电桩强势，今日锂相关强势，我们整理了相关信息如下：

1、既BaldHill破产之后，2020年10月26日，澳洲锂精矿生产企业Altura公司进入破产管理，Altura是澳洲当前在产的五大锂矿之一，锂精矿产能为22万吨/年，占澳洲锂精矿供应比例超过10%，占全球锂资源端供应比例5-6%，下游客户包括赣锋锂业、瑞福锂业、致远锂业、永杉锂业等，是国内多家锂盐厂的原料供应商。

Altura公司进入破产管理标志着从2019年下半年开始的锂精矿供应出清仍在延续，西澳7家锂精矿生产企业仅剩4家，大量有效供应退出市场；进一步验证当前锂价的不可持续，Altura生产成本虽优化至350美元/吨以下，但由于锂精矿价格持续下跌，加上建设阶段大量的高息债务到期，公司无力偿还，面临破产。中信证券认为当前锂价下，当前价格已经跌至成本曲线60%分位附近，锂辉石提锂基本处于亏损状态，南美盐湖Orocrobre二季度亦处于亏损状态，上游锂资源及国内锂盐企业均出现大面积亏损，全行业的普遍亏损表明底部信号明确，，价格上涨具有较强的成本支撑。

2、锂的需求底不断确立：

1）国内9月新能源车销量达到13.8万辆，创9月历史新高，同比增加67.7%，根据SMM数据，Q4车企及电池企业或将“保持抢装”，10月产业链排产环比提升30%+；

2）在补贴政策、碳排放及优质车型带动下，欧洲新能源车销量维持高增长，9月德法等欧洲6国新能源车销量达到12.97万辆，同比增长169%，环比增长77%；

3）消费电池产业链亦将逐渐迎来旺季，2020年9月5G手机出货量为1399万部，占同期手机出货量的60%，渗透率连续4个月维持在60%以上，随着本周Iphone12、华为Mate40等热销旗舰机型的发布，Q4智能手机出货量或将迎来旺季。

3、供给端：随着疫情逐渐向拉美非等资源国的扩散，2021年8万吨新增产能中，只有2-3万吨的资本开支相对正常，将近一半以上的产能可能会受到2020年资本开支停滞的影响即使企业维持生产，但原料生产效率、运输效率等都将大打折扣，而对于冶炼厂而言，在当前价格下几无利润可言，终端需求疲软背景下企业满产动力不足。

但需要注意的是，由于供给端产能并没有完全出清，包括较多的盐湖提锂等低成本产能，整体供应过剩局面短期不会改变，未来较长一段时间内，碳酸锂价格将在供需的不断博弈中寻求均衡位置；氢氧化锂供需格局整体好于碳酸锂，尤其进入海外供应链的高端氢氧化锂，由于其较高的认证壁垒，保证了通过认证的企业享受较高的产品溢价。但后续随着通过认证的企业增多，溢价幅度将逐步收窄。

今日异动相关个股：雅化集团、威华股份（拟更名为盛新锂能）、赣锋锂业等。

军工

10月21日，美国国务院宣布批准3项对台总价值18亿美元军火贸易订单，该笔交易对中国利益构成了严重侵害。10月26日，中国外交部发言人赵立坚表示，为了维护国家利益，中国决定对参与军售的三家美国企业洛克希德-马丁、波音防务和雷神实施制裁。今日异动相关个股：江龙船艇、洪都航空、光启技术等。

二胎

中国出生人口持续下降，生育意愿大幅降低，老龄化加速到来。恒大研究院任泽平表示，考虑到当前各界对是否全面放开生育争议较大，建议在“十四五”时期可从尽快放开三孩开始逐步推进并观察效果。之前放开“单独”二孩和全面放开二孩，生育效果均不及预期，并大幅低于反对放开生育派的预测数据。先放开三孩既符合民意、给予家庭更大的生育自主权，也可缓解保守派对全面放开生育导致人口暴增的担心，符合中国渐进式改革、增量式改革的传统智慧。市场预期十四五规划中会有相关政策利好，今日异动相关个股：戴维医疗、国际医学、康芝药业等。

注册制次新

午后注册制次新异动，主要受彭博社的一个传闻影响，彭博社消息称：知情人士透露，中国监管部门与部分中资券商沟通，要求放缓创业板新股IPO递交申请速度，希望企业在2020年年报材料准备完整后一并递交。主要原因为注册制改革后申请太多，深交所处理能力有限，已经超负荷工作，已经进入程序的企业新股，不影响审核进程，此外监管的要求有可能扩大到A股其他板块。今日异动相关个股：上海凯鑫、爱美克、蓝盾光电等。