【机构调研】这家光学镜头公司车载业务明显加速，三季度营收同比增长620%

①这家光学镜头公司车载业务明显加速，三季度营收同比增长620%，已成为华为、Mobileye、Nvidia等方案商主要车载镜头供应商；②这家卫星导航终端供应商业务以弹载配套为主，公司战略切入电子对抗业务，转型升级为系统级供应商。

 

 调研要点： 

 

 

 ① 联创电子 ：这家光学镜头公司车载业务明显加速，三季度营收同比增长620%，公司已成为华为、Mobileye、Nvidia等方案商主要车载镜头供应商； 

 

 

 ② 盟升电子 ：这家卫星导航终端供应商业务以弹载配套为主，公司战略切入电子对抗业务，转型升级为系统级供应商； 

 

 

 ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 

 

公司一

 联创电子于10月26日接待高毅资产等多家机构电话调研，公司前三季度销售收入71.2亿，同比增长26%；三季度车载光学营收同增620%，车载业务呈明显加速的趋势。高清广角保持和之前相近的增速，营收同比增长87%。 公司车载光学发展良好，已成为华为，Mobileye，Nvidia等方案商主要车载镜头供应商。

 公司与合肥政府合作的车载光学产业园项目意义重大，该项目规划每年生产5000万颗车载镜头及影像模组。合肥政府把公司作为重要的一环引入其智能汽车产业链。本项目也极大提升了公司车载光学在长三角地区的布局，有利于服务长三角的客户，同时也将加强公司与合肥其他智能汽车产业链公司的协作。 

 此外，新能源汽车驱动电机磁钢供应商 金力永磁 也在接待机构调研时表示，新能源汽车及汽车零部件领域已成为公司业绩主要增长点之一，在这个领域的主要客户包括特斯拉、比亚迪、蔚来、理想、上汽、大众、通用及博世等。受益新能源汽车市场需求的快速增长，新能源汽车及汽车零部件领域收入占比预计将进一步提升。 

公司二

 根据盟升电子最新披露投资者关系活动记录表显示，公司9月期间接待多批机构调研，公司是一家卫星导航和卫星通信终端设备研发、制造、销售和技术服务的高新技术企业，主要产品包括卫星导航、卫星通信等系列产品。 

 公司卫星导航产品主要为基于北斗卫星导航系统的导航终端设备以及核心部件产品，如卫星导航接收机、组件、专用测试设备等，目前主要应用于国防军事领域；卫星通信产品主要为卫星通信天线及组件，包括动中通天线、信标机和跟踪接收机等产品，目前主要应用于海事、航空市场。 

 此外，公司拟以1.22亿元收购南京荧火51%Gu权。南京萤火有助于加快公司信号处理和相关技术的构建，促进卫星通信系统化技术体系的形成，实现产品由天线向终端和系统的快速演进。同时，公司确定将电子对抗作为公司业务的战略发展方向，成立了电子对抗事业部，为公司未来新的业务增长点做好布局，有望实现由部件级向系统级供应商的深度转换。 

 国信证券分析师认为，公司已逐步成为国内卫星导航和卫星通信终端设备研发制造领域主要的供应商。卫星导航业务以弹载配套为主，受益导弹武器装备的迅猛需求，同时在不断叠加新产品，比如数据链等，提升配套价值量。 

 AGu相关上市公司中， 景嘉微 主要从事高可靠电子产品的研发、生产和销售，产品主要涉及图形显控领域、小型专用化雷达领域、芯片领域。 航锦科技 旗下长沙韶光主营军用集成电路的研发、设计、检测及封装，下游客户涵盖我国各大军工集团及下属单位、地方民营军工企业等重点武器装备研制企业。 

 

 

 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：

金力永磁(sz300748) 2.8000002

联创电子(sz002036) 6.24

盟升电子(sh688311) -2.12

航锦科技(sz000818) 1.09