内循环

内循环是当下比较热门的一个概念，7月30日中央政治局会议提出“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，本次政治局会议之前，关于国内大循环目前有过三次官方表述：

5月14日政治局常务委员会：充分发挥我国超大规模市场优势和内需潜力，构建国内国际双循环相互促进的新发展格局。

7月21日企业家座谈会：以国内大循环为主体，绝不是关起门来封闭运行，而是通过发挥内需潜力，使国内市场和国际市场更好联通。要提升产业链供应链现代化水平，大力推动科技创新，加快关键核心技术攻关，打造未来发展新优势。

本次会议还提出“财政政策要更加积极有为、注重实效。要保障重大项目建设资金，注重质量和效益。货币政策要更加灵活适度、精准导向。要保持货币供应量和社会融资规模合理增长”“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展。”并预告了今年十月将会如期召开五中全会，五中全会除了常规研究关于制定“十四五”规划，还要研究二〇三五年远景目标的建议。会议释放的积极信号以及远景规划给了资本市场比较好的政策预期。

昨日财政部要求加快地方政府专项债发行进度，并争取在10月底前发行完毕，预计8、9月专项债发行将全面加速。在对下半年流动性环境的定调上，会议指出，要保持货币供应量和社会融资规模合理增长，下半年流动性将继续维持合理充裕。

投资方向上，天风证券建议重点把握四个维度：

消费回流、消费升级领域：具体包括免税业，以及消费升级相关的家电、汽车、大众消费品。

城市化建设（城市集群）：重点关注京津冀、长三角、粤港澳城市群的基础设施、地产、产业投资等方向。

国家安全领域：主要包括粮食安全（大豆、玉米转基因）、能源安全（油服设备、光伏、一带一路主题）

完善供应链体系：主要包括军工上游（原材料、零部件），核心设备类（半导体设备、高端数控机床等），信创。

广发证券认为包括“内循环”六大方向投资机会

1.消费内循环：在扩大内需的战略基点下，实现消费的品质与升级（免税、国潮、电商、游戏）；

2.制造内循环：产业升级和高端制造带来制造业ROE的抬升（新能源、军工、机器人）；

3.科技内循环：科技补短板中自主安可具备更强的爆发力（半导体、生物医药、云计算）；4.投资内循环：“两新一重”扩大有效内需（新基建：IDC/工业互联网，老基建：建材/机械）；5.服务内循环：加强现代服务业发展，提升第三产业规模和利润率（医疗服务、社会服务、物业、快递）；

6.金融内循环：更好服务实体经济（金融IT、头部券商）。

军工

中共中央政治局7月30日下午就加强国防和军队现代化建设举行第二十二次集体学习。中共中央总书记在主持学习时强调，强国必须强军，军强才能国安。坚持和发展中国特色社会主义，实现中华民族伟大复兴，必须统筹发展和安全、富国和强军，确保国防和军队现代化进程同国家现代化进程相适应，军事能力同国家战略需求相适应。当前和今后一个时期是国防和军队现代化建设的关键时期，要统一思想、坚定信心、鼓足干劲、抓紧工作，奋力推进国防和军队现代化建设。

2020年8月3日上午，北斗三号全球卫星导航系统建成开通新闻发布会在国务院新闻办公室召开。相关负责人介绍了北斗三号全球卫星导航系统建成开通有关情况并答记者问。北斗卫星导航系统新闻发言人冉承其在发布会上通报，北斗三号核心器部件国产化率达到100%；北斗系统28nm工艺芯片已经量产，22nm工艺芯片即将量产；大部分智能手机均支持北斗功能，支持北斗地基增强高精度应用的手机已经上市；北斗相关产品已出口120余个国家和地区，向亿级以上用户提供服务。10年来我国卫星导航与位置服务产业总体产值年均增长20%以上，2019年达到3450亿元，2020年有望超4000亿元。

受此消息影响，军工版块全天强势，今日相关涨停达50个，个股有光启技术、东安动力、北斗星通等。

禁塑令

今年1月16日，国家发改委、生态环境部印发《关于进一步加强塑料污染治理的意见》：到2020年，率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用。到2025年，基本建立塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度。

2020年7月17日，发改委联合生态环境部、工信部、住建部、农业农村部、商务部、文化和旅游部、市场监管总局和供销合作总社发布《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》。通知指出，为统筹做好疫情防控和塑料污染治理工作，确保如期完成2020年底塑料污染治理各项阶段性目标任务，各地要提高政治站位，进一步增强做好塑料污染治理工作的紧迫感和责任感，加大工作落实力度。8月中旬前出台省级实施方案，狠抓重点领域推进落实，主要有五点要求（1）加强对禁止生产销售塑料制品的监督检查（2）加强对零售餐饮等领域禁限塑的监督管理（3）推进农膜治理（4）规范塑料废弃物收集和处臵（5）开展塑料垃圾专项清理。目前国内仅吉林省、河南省和海南省实施禁塑政策，政策推行受限导致可降解塑料渗透水平较低。

相较于2007年的政策，“新版限塑令”构建起覆盖塑料制品生产、流通、消费和末端处置全生命周期的政策体系。

　　供给端，禁止生产和销售厚度小于0.025毫米的超薄塑料购物袋、厚度小于0.01毫米的聚乙烯农用地膜。禁止以医疗废物为原料制造塑料制品。全面禁止废塑料进口。到今年底，禁止生产和销售一次性发泡塑料餐具、一次性塑料棉签；禁止生产含塑料微珠的日化产品。

　　消费端，到今年底，直辖市、省会城市、计划单列市城市建成区的商场、超市、药店、书店等场所以及餐饮打包外卖服务和各类展会活动，禁止使用不可降解塑料袋，集贸市场规范和限制使用不可降解塑料袋；全国范围餐饮行业禁止使用不可降解一次性塑料吸管；地级以上城市建成区、景区景点的餐饮堂食服务，禁止使用不可降解一次性塑料餐具。从禁售节点和客户集中度便于快速替换来讲，最先开始落地的是禁塑料吸管，目前麦当劳，星巴克等大型餐饮连锁店已开始跟进。替代传统吸管的是PLA吸管和纸吸管。

据天风证券，2018年我国可降解塑料消费需求市场规模约为4.2万吨，塑料消费量达1.09亿吨，可降解塑料渗透率仅约0.04%。外卖、快递、农膜三个领域我国可降解塑料市场拥有36倍增长空间。政策落地后，仅外卖、快递、农膜三个领域未来可降解塑料需求将达到154.53万吨，对应可降解塑料市场约270亿元。对比我国当下4.2万吨的市场需求量，市场增长空间达36倍。而根据信达证券，从产能来看，截止2019年，我国可降解塑料的总产能达到65.7万吨，占全球产能的比例达到48.2%，不过需要指出的是，目前的可降解塑料产能中，存在部分由于技术、成本等各方面的原因无法开工的产能，导致产能利用率较低，仅为30%左右。未来2年，将迎来我国可降解塑料产能投放的高峰，在上市公司中，已得到批准的待建产能为126万吨，其中2021年为16万吨，2022年为110万吨。

从材料上来看，可降解塑料主要包括PLA、PBS、PBAT、PLA等聚酯类可降解塑料及淀粉基塑料。淀粉基塑料虽然价格相对便宜，且可完全降解，但使用寿命短，机械性能较差，因此应用场合受限。应用最广、产量最大的主要是PLA和PBAT两类可降解塑料，从2019年可降解塑料的产能占比来看，PLA占比达到25%，PBAT达到了24%，二者合计占比接近50%。

相关企业

莫高股份：公司依托甘肃莫高阳光环保科技有限公司年产2万吨生物降解母粒及制品加工项目，在永昌工业园区投资建设生物降解聚酯新材料项目。项目规划生产能力5万吨，估算总投资5亿元，分两期建设，其中一期2万吨，二期3万吨。一期建设2万吨产品以PBAT（聚对苯二甲酸-己二酸-丁二醇聚酯）为主，总投资1.3亿元。一期项目计划在2019年6月开工建设，2020年6月试生产。

仙鹤股份：纸吸管受益品种，据公司半年报，2020年上半年公司食品与医疗包装用纸系列产品预计实现销售3.3亿元至3.4亿元，较上年同期增加46.74%至51.19%，公司于2020年7月18日披露关于子公司投资高档纸基材料项目的公告，生产的产品具有替代塑料制品的特性。

瑞丰高材：PBAT细分龙头，募投投建6万吨PBAT项目，预计21年投产。

金发科技：亚太最大的改性塑料生产企业，现已具备完全生物降解塑料产能7.1万吨/年，另据公司相关公告显示，其还有年产6万吨的PBAT（一种新型的生物降解塑料）生产线在建，预计在2021年上半年完工，年产3万吨PLA（一种以乳酸为原料聚合生成的高分子材料）生产线预计在2021年第四季度完工。

金丹科技：PLA细分龙头，金丹科技拥有12.8万吨乳酸产能，在建20万吨乳酸产能，在建1万吨丙交脂联产聚乳酸产线，丙交酯技术已通过专家评审。

彤程新材：5月28日，公司与巴斯夫签署协议，公司将根据巴斯夫高质量标准生产和销售经认证PBAT，在上海建造一座一期产能为6万吨的PBAT工厂。

其余版块如深圳临近40周年节点、盘中消息中科院院刊刊文：支持深圳、青岛、大连、喀什升为直辖市刺激版块再次走强；疫情不断反复造成疫苗个股不断活跃；微软可能收购TikTok，字节跳动传上市刺激版块走强等。