今天为大家准备了机构最新调研情报，分享给大家（不代表个人的意见）：

本周我们调研了中曼石油、金雷股份、中际联合、永创智能、弘亚数控等。子行业重要信息跟踪如下：

工程机械：本周浙江开工率提升到70-80%，山东、江苏等地因为疫情，保持在55-65%的开工率，从销量预判来看，业绩3月份国内下滑30-40%，加上出口总量下滑幅度在30%左右。

终端反馈，新项目开工较少，尤其是房地产项目，基建项目和农村项目普遍开工。小挖价格战有所缓和，中挖价格仍在下滑，国产品牌大规模使用国产发动机，终端价格下降较多。

油气设备：2月份迪威尔和杰瑞订单继续同比大幅度增长，杰瑞单月订单超过80%，增速继续环比扩大，北美页岩油库存井数量4466个，继续保持下滑，新钻井数量710口，同比增长70%。

造船行业：2月份订单受春节影响，三大船型均下滑明显，1-2月份累积订单量下滑57%，名单金额下滑6%。但造船价格继续保持高位，比去年同期增长了20%，钢板价格同比增长12%。当前阶段船厂更加重视订单质量而非数量。

锂电设备：2月份下游电动车销量继续保持高增长，电池出货量同比增长245%。设备公司订单良好，先导、联赢、利元亨等设备公司订单1-2月同比增速都大幅度增长。

光伏设备：下游需求持续爆发，电池片企业稼动率提升，TOPCon的投资正在加快，根据我们测算，今年的TOPCon新增扩产会超过50GW。HJT方面，迈为主导的KE银包铜通过客户验收，预计行业22年新增扩产在20GW左右。

风电设备：近期产业链报价持续创新低，3月8日中车以1408元/kw的价格刷新陆风新低，但是大型化的趋势没有停止，目前主流招标机型进入6MW时代，降本的趋势和效果明显。

半导体设备：1月全球半导体销售额同比增长27%，设备出货来看，21年全年美国设备出货增长46%，日本1月份半导体设备出货同比增长69%，创历史单月新高。国内龙头北方华创1-2月份新签订单增长60%。

通用自动化：2月份信贷数据单月同比下降50%，1-2月份累积下降16%，目前仍然处在需求的底部，比Q4降幅环比有收窄，从微观订单来看，1季度同比增速放缓。

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光伏板块最新调研情报

本周，我们就胶膜涨价、石英紧缺、欧元贬值三个事件做了产业链调研，更新如下：

1、胶膜涨价

1）粒子涨价，胶膜欲涨价5-10%。粒子涨价主要系原油涨价和联泓检修带动，而目前胶膜企业欲涨5-10%，按照5%涨幅计算，一线单平净利1.3-1.4元，二线5-6毛；按照10%涨幅计算，一线维持1.6元，二线9毛（这里没有考虑库存周期，只为看环比变化）。

2）部分胶膜厂反馈：有组件厂因汇兑影响降低排产，有组件厂订单做不过来想压硅料降价降排产。

2、石英紧缺

连云港疫情，市场担心石英坩埚龙头短期供应紧张或使下游排产降低。

我们对硅片与一体化厂商做了调研，反馈相对乐观，主要原因系：石英坩埚作为重要的耗材，一直有库存准备；

与硅料类似，硅片企业可以凭工艺优势，将高纯与相对纯度更低的产品混合使用，同时不影响终端产品品质。

3、欧元贬值

自2月以来，欧元兑人民币汇率持续下跌，市场担心欧洲地区需求受到影响，同时以欧元价格执行的订单会有大额汇兑损失。

组件厂反馈排产基本未受欧元贬值影响，即便欧洲出货降低，也可在其他地区得到弥补；多数出口占比高的组件企业均有相关的套保准备，且汇率波动频繁，与生产经营关系不大。

4、总结

下游潜在需求和景气度持续向上，中长期确定性极强的赛道降低对短期波折的过分在意。

考虑赛道景气度、估值、空间，我们看好的顺序：

1）大票上继续看好【隆基股份】（上半年经营好于预期，下半年hpbc技术亮眼）、看好光伏玻璃龙头【福莱特】（盈利底部+格局好于预期+扩产的精神类似当年恩捷）。

其余看好组件一体化【晶澳】、【晶科】和【信义光能】。

2）逆变器看好储能和微逆占比高的【德业股份】、【禾迈股份】、【固德威】、【锦浪科技】、【阳光电源】。

3）辅材环节：下半年利润弹性的【中信博】；铝边框【鑫铂股份】（主流封装形式+市占率提升+占营运资金类似胶膜）；热场【金博股份】（虽然以量补利非市场喜欢的赛道，但估值性价比+第二增长曲线）；格局较优的胶膜【福斯特】&【海优新材】。