【天风新兴产业】新型烟草HNB产业链大涨，继续坚定看好产业趋势!

近期板块标的股价表现强势，一方面，海外各大烟草巨头持续加快新型烟草推进和变革速度;另一方面，国内外监管都逐步明朗化，尤其美国FDA相继认可了HNB、雾化产品的减害性，政策担忧减弱。

我们认为，新型烟草是全球烟草行业变革大方向! 2020年全球新型烟草渗透率仅为4.8%，仍处于相对早期和低渗透率阶段。截止21Q3，全球第—大烟草公司菲莫国际前3季度减害产品板块为公司贡献收入达67.24亿美元(+37.5%)，营收占比达28.6%，预计2025年HNB等新型烟草收入占比将超50%!

中国烟草的主赛道是HNB(加热不燃烧)!在国家监管及减害需求的双重推动下，国内HNB推出预计将加速!重点推荐核心中烟供应商:华宝国际/股份(国内烟用香精龙头、新型薄片唯一民营牌照)，劲嘉股份(国内烟标龙头、与云南中烟唯一战略合作民企)!中烟香港（收购上游巴西烟叶加工商，中烟唯一资本平台)，本周在深圳进行新型烟草产业链调研，近期会发布产业链调研报告，详情联系对口销售及我们团队。

联系人:昊立/蒋梦晗