关注原因：短期。原有业务稳健增长，激光切割技术突破带动增长

1、业务：公司主营业务为研发、生产和销售工业运动控制系统、伺服驱动系统和工业物联网。产品目前主要应用在数控机床上。

公司的所有运动控制产品均基于同一个软件平台。与传统数控的封闭架构不同，该软件平台采用开放式运动控制软件架构。

公司运动控制系统主要应用在雕刻雕铣、激光切割、水切割、玻璃切割加工等领域。

2、半年报：公司21年7月28日发布半年报收入2.17亿同比增长156.5%；扣非净利润0.38亿，扭亏；收入增长系产品期销量增加及南京开通并表所致。

“南京开通”对公司收入和净利润的贡献为0.67亿、0.13亿；扣除“南京开通”并表数据后，公司21年上半年收入1.5亿，增速76.5%；净利润0.31亿，扭亏；

3、增长驱动因素： 

（1）激光领域技术突破，带来增长。在辅助方面，公司研发推出CAD/CAM 插件和套料软件；在控制技术方面，今年公司万瓦级的高功率激光切割控制系统已经推向市场，正多方面缩小与国内激光数控龙头（柏楚电子）的差距。

（2）雕铣机行业快速增长。雕铣机行业整机设备制造商与2019年同期比较，增幅超过约30%，新增订单同比增长大约53%，在手订单同比增长大约34%。

（3）通过并购拓展车铣领域。公司现金收购南京开通， 切入车床控制领域， 上半年营收约 0.67 亿元， 对净利润贡献约 1340 万元， 该项业务虽拉低整体毛利率， 但维宏整合后研发赋能， 将有望推动高端车铣复合领域的国产替代。

4、未来的发展方向

（1）激光焊接和超快应用可能是激光的下一个大市场。激光切割还有几年红利期，继续优化完善大功率段产品，套料及CAD/CAM加速升级优化，激光焊接和超快应用可能是激光的下一个大市场。

（2）推动高端车铣复合领域的国产替代。车铣复合领域，高端市场空间很大，目前基本还是国外品牌，目标是国产替代。

5、题外：激光头行业竞争激烈，仅高功率领域有利润空间。整机厂商和激光器厂家有做激光头的趋势，中低功率段，竞争极其激烈，利润微薄。只有高功率、智能化激光头还有利润空间。

（部分资料来源：招商证券研报、投资者调研）