业绩回顾
2021 年度业绩:公司在 12 月 29 号晚上发布了 2021 年度的业绩预告,预计全年的规模净利润是 3.3~4.9 亿元,同比提升了 155~279 ;2021 年的四季度规模净利润是 1.3~2.9 亿元,同比提升了 94~333 ,环比提升了 44~222 ,可以说业绩表现非常亮眼。公司公告介
绍,业绩提升主要源于 2021 年的稀土价格大涨,以及公司在量价提升的背景下,加强了原料的集中的采购,也加强了市场的开拓,公司的订单大幅地增加,进一步提升了公司的管理运营的效率。
业绩大涨的原因:2021 年三四季度中科三环业绩大涨有以下原因。第一,稀土先涨价,钕铁硼价格提升相对于稀土来说,有 3 个月至半年的价格滞后。第二,国家双碳环保政策的指导,中国稀土集团的组建,北方稀土集团的整合,对上游有促进。第三,是需求的暴增。回顾 2012 年的稀土涨价不是供需关系决定的,导致高价无法维持,认为今年的涨价是供需决定的。今年三季度尤其四季度,以前一直积极开拓的一些大型国内外汽车厂开始加订单,在新源汽车领域开始上量。
过去几年盈利水平低的原因:周期一:16-19 年,行业恶性竞争苗头初现,中科三环战略在汽车领域寸步不让,宁愿降低毛利率,因为看好后续的新能源汽车爆发式增长。周期二:在19 年签订了一个固定价格的订单,由于工厂判断失误,不管原材料涨跌,销售价格都不能
变,由于 20 年开始原材料价格暴涨,子公司原来盈利的支柱变成了濒临亏损,甚至单月单季亏损,最主要的原因是没有锁定原材料。对于下游长协,对于大供应商签了就得做,确实对子公司有很大的亏损,预计长协明年 3 月结束。明年尽量不签固定价格长协,锁量不锁价。三四季度业绩已经增长,预计锁定价格结束后,明年二季度起毛利率会有所回升,下半年有望恢复至过去的平均水平。客观来说公司相对保守,国企经营效率相对低下,公司毛利率不如同行。
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