20年水流东，20年水流西！五粮液VS茅台：攻守易形，加速赶超！谁是未来白酒界至尊一哥？为什么说五粮液比茅台低估了5000亿！

贵州茅台和五粮液被誉为白酒双子星座，相爱相杀，结伴而行，始终占据着高端白酒的“C”位！

你可曾知道，20年前的今天，五粮液市值是191.04亿元，而贵州茅台的市值仅92.75亿元。五粮液的利润7.68亿，茅台的利润3.5亿。市值和净利润均相差两倍！五粮液早茅台上市3年，在此之前，五粮液的白酒老大地位是无可撼动的！比今天的茅台地位还要稳固！群众基础也比茅台广泛。

20年后的今天，截止收盘。茅台的市值是19923亿元，五粮液市值是8035亿，市值相差高达2.48倍！净利润方面，茅台是246.54亿，五粮液是130亿，相差不到2倍。净利润增速方面，五粮液却是茅台的2倍！五粮液增速高达21%，茅台扣非后进入个位数！

对，没错！一目了然，两者开始攻守易形！20年前，茅台就是在五粮液净利润增速跌进个位数的时候，整整用了几年时间，弯道超车超过了五粮液，从此一路狂奔！

历数这20年，五粮液输于茅台，不是因为酒的口味，也不是因为酒的工艺，完全是输在了品牌定位和市场营销上（关于这方面有很多专门的文章解读），近年来，五粮液管理层早已发现了这个问题，正在不断的优化组织结构和品牌，以及营销攻势，主营和净利润连续多个财季超越茅台，其雄心可见一斑！能否，重新夺回“白酒一哥”宝座拭目以待！从股价反应上，两者均呈现大幅度调整，有企稳迹象！如果市场认为茅台目前的市值是合理的，那么，五粮液按照净利润对比，市值应等于在茅台市值二分之一，加上五粮液净利润是茅台的2倍，五粮液市值应在13000亿左右，低估了5000亿，目标338元！