永太、天赐相继公告扩产计划，核心还是看好下游需求
永太计划今年扩产6k吨，公司计划年底达产8k吨，未来拟扩建2w吨；天赐本次公告扩产要在23年3月之前建设15w吨的六氟产能（折固后约5w吨）；上游积极扩产是对下游旺盛需求最好的回应，需求好才是对产业链最大的利好

行业头部集中将控制六氟降价的节奏和价格下限
市场最担忧的还是未来六氟价格下降，但我们认为市场对六氟未来降价是有一定预期的，且未来六氟价格并不会重回成本线附近，核心的因素在于过去需求不景气的时候，六氟行业头部比现在分散，2016-2017年，六氟行业CR3（含天赐）的市占率为40+%，经过次轮扩产，CR3的市占率将提升至70%+，且不排除进一步提升的可能。头部集中将有利于市场价格的稳定，并保障行业稳定的盈利空间

天赐扩产巩固了其在电解领域的龙头地位
因为天赐生产的液体六氟全部自用，所以天赐未来成本优势和产能优势将助推公司在电解液市场巩固龙头地位；未来公司电解液老大的位置更牢靠了。尤其公司同时还在积极布局新型锂盐的产能，在市场战略上已经与竞争对手拉大了差距。

电池厂商出于优化供应链的考虑，晶体六氟成长性也有保障
今年以来主要锂电池厂商优化供应链的动作频频，市场出现了二供补涨行情。不能自产六氟的电解液厂家仍需要购买晶体六氟，虽然盈利能力和成本优势会弱于天赐，但我们认为这部分厂家仍会充分享受下游需求的高景气度，因此晶体六氟的下游需求成长性仍有积极保障

投资机会上，在下游需求高增背景之下，头部企业产能积极扩张，机构仍积极看好六氟行业未来行情，下半年更看好天赐的成长确定性，其它机会关注多氟多、天际、永太。