云端算力核心赛道，AI牛市的核心方向！
夜长梦山
2023-03-23 10:10:28
【AI | 云端算力】云端算力核心赛道，AI牛市的核心方向！重点推荐云端算力四巨头【寒武纪/工业富联/芯原股份/海光信息】，【芯原股份】严重滞涨重点推荐！
🔥1、芯原股份：官宣AI全球龙头微软合作，严重低估中国GPU IP龙头公司。芯原股份宣布与微软就Windows 10 IoT企业版操作系统开展合作，合作内容涵盖硬件加速器以及对功能强大的嵌入式平台的长期支持。公司至今已拥有数据中心、高清视频、高清音频及语音、视频监控等多种一站式芯片定制解决方案，以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器IP、视频处理器IP等共六类处理器IP、1,400多个数模混合IP和射频IP。芯原基于其约20年Vivante GPU的研发经验，所推出的Vivante 3D GPGPU IP可提供从低功耗嵌入式设备到高性能服务器的计算能力，可以满足广泛的AI计算需求；此外公司还在积极布局L4自动驾驶平台的AI应用芯片的研发。预计公司23/24年收入30-35/40-45亿元，目前约400亿元市值仅13x PS，较板块30-40x PS水平严重低估，重点推荐。
🔥2、寒武纪：中国AI云端算力芯片龙头。公司致力于打造人工智能领域的核心处理器芯片，主要产品为云端智能芯片及加速卡、训练整机、边缘智能芯片及加速卡、终端智能处理器IP以及上述产品的配套软件开发平台。公司的云端产品线已得到互联网客户深度认可，最新AI芯片国内领先且对标海外，未来高速成长可期，我们预计23/24/25年收入10/20/40亿元，目前约600亿元市值仍有巨大提升空间。
🔥3、工业富联：严重低估的AI云端算力与数字经济龙头。工业富联的服务器业务全球市占率超过40%，AI服务器市占率也处于强势地位，服务器客户包括戴尔、新华三、联想、微软、英伟达、腾讯、字节跳动、阿里等，将显著受益于未来AI服务器的爆发。公司10-15亿元的员工持股计划已增持5.0亿元、回购计划已完成8.2亿元。公司21年现金分红约100亿元，我们预计23年净利润220亿元+，目前PE仅有14x，在中国服务器厂商受压制背景下，工业富联的产业地位凸显，严重低估重点关注。
🔥4、海光信息：海光DCU系列产品以GPGPU架构为基础，兼容通用的“类CUDA”环境以及国际主流商业计算软件和人工智能软件，软硬件生态丰富，可广泛应用于大数据处理、人工智能、商业计算等应用领域。目前海光DCU已接近海外主流大厂水平，CPU业务也保持快速成长，我们预计公司23/24年收入70/100亿元，目前23PS仅20x。
🔥🔥🔥投资建议：重点推荐云端算力四巨头【寒武纪/工业富联/芯原股份/海光信息】，【芯原股份】严重滞涨重点推荐！
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