一、主营业务

公司主营业务为建筑幕墙与门窗工程的设计、制造与施工，业务覆盖幕墙和 门窗的产品研发、工程设计、加工制作、安装施工、售后服务等环节，项目类型 涵盖高档写字楼、商业综合体和住宅楼等各类建筑的幕墙与门窗工程。

建筑幕墙指不承担主体结构荷载与作用的建筑物外围结构体，在自身平面内 可承受较大的变形，或者相对于主体结构可有足够的位移能力，通常由面板与支 承结构组成，主要用于高层建筑、大跨度公共建筑、建筑物采光顶、异型建筑等 建筑物，可以实现建筑外围护结构中墙体与门窗的融合。建筑幕墙具有风压变形 性能、空气渗透性能、雨水渗漏性能、保温性能、隔声性能、平面内变形性能、 耐冲击性能、防火性能、防雷性能、防腐性能等技术属性，可有效提升建筑物的 节能环保性，改善建筑物的视觉美观性。

公司聚焦主业，专注于建筑幕墙与门窗的设计、制造与施工，具备工程业绩 及口碑、智能化及自动化制造、客户与区位资源、产品及技术等竞争优势。公司 属于我国建筑幕墙行业第一阵营企业，在中国建筑装饰行业幕墙类综合排名中位 列 2018 年第六名、2019 年第五名、2020 年第五名、2021 年第三名，被中国建 筑装饰协会幕墙工程分会评为 2018 年建筑幕墙制作安装行业推荐优秀企业、 2019 年度全国建筑幕墙行业优秀企业。公司围绕主营业务，取得了多项业务资 质，同时具备建筑幕墙工程专业承包一级、建筑幕墙工程设计专项甲级资质，具 有国内建筑幕墙工程施工、工程设计的最高等级资质。公司是中国建筑装饰协会 幕墙工程分会会长单位，曾参与多项国家级、省级工程建设标准的编写工作，具 有较为突出的行业地位。

作为高新技术企业，公司以科技创新为先导，致力于打造国内幕墙智能建造 龙头企业。公司具有国内幕墙行业领先的桁架式机器人构件加工自动流水线，从 传统制造向现代智造转型。经过长期的研发投入和工艺改进，公司围绕建筑装饰行业工业化、智能化、绿色化的转型趋势，在研发设计、生产制造、安装施工、 试验检测等环节形成了一系列核心技术。公司已获得江苏省专精特新小巨人企 业、江苏省省级企业技术中心认定。截至本招股说明书签署日，公司拥有专利授 权 257 项，其中发明专利 18 项。

公司在立足上海市场的基础上深耕长三角区域，主要定位于写字楼、城市综 合体等中高端市政工程建筑的幕墙装饰领域。公司以高端幕墙系统、系统门窗及 节能新型幕墙产品为主打，尤其擅长复杂结构、大跨度构造、商业综合体幕墙、 群体建筑幕墙等高技术工程的设计、施工。自成立以来，公司成功承建数百项建 筑幕墙、门窗工程项目，多项工程荣获中国建设工程“鲁班奖”、中国建筑装饰 奖、上海市“白玉兰奖”、江苏省优质工程“扬子杯”等奖项，承建多项工程为 上海等地代表性幕墙项目，如：上海证券交易所金桥技术中心幕墙项目、上海真 如城市副中心幕墙项目、第十届中国花卉博览会场馆（复兴馆）幕墙项目、拉斐 尔云廊（长三角 G60 科创走廊）幕墙项目、上海南桥新城文体 Mall（传悦坊） 幕墙项目等。

公司工程项目业主方主要为区域国有大型市政建筑开发企业、行业知名中高 端房地产企业，主要客户为上海建工（600170.SH）、中国建筑（601668.SH）等 国际领先的建筑工程总承包方。公司采取优先服务长期客户和行业知名客户的客 户发展战略。经过多年的市场积累，公司凭借工程质量的可靠性及快速响应能力， 与多家行业优质客户建立并保持了较为稳定的合作关系，为公司业务的稳定发展 提供了必要保障。同时，公司计划通过本次募集资金投资项目在广东江门建设幕 墙智能化生产基地，进一步提高在珠三角地区和华南区域的市场占有率，不断提 升自身的市场地位和竞争力。

2、主要产品或服务的基本情况

公司主营业务为建筑幕墙与门窗工程的设计、制造与施工，建筑幕墙与门窗 的主要产品情况如下：

公司幕墙工程主要分为单元式幕墙与构件式幕墙，其对比情况如下：

（1）技术特性

单元式幕墙通过镶嵌的方式连接板块，当主体结构发生层间位移时，单元幕 墙在平面内会跟随着主体结构发生有规律的移动而不会产生任何结构性和功能 性的损伤，能有效吸收地震作用、温度变化、层间位移。

构件式幕墙依次安装立柱、横梁和面板，可实现的建筑造型更为多元，便于对立面转折处、转角、凹凸位变化、特殊造型等进行处理，可有效提高幕墙工程 的高效性与灵活性。

（2）施工难易程度

单元式幕墙便于安装，其部件的生产制造在工厂车间内进行，加工精度要求 较高，车间制造加工难度较大，在现场对单元部件进行吊装，连接板块。

构件式幕墙大部分的制作和装配工作均在施工现场完成，有一定的操作难 度，涉及高空作业，安装难度大，对质量管理要求高。

（3）行业发展趋势

单元式幕墙与构件式幕墙各具特点，分别适用于不同类型建筑工程方案。单 元式幕墙符合建筑工厂化、装配化行业的趋势，2022 年，住房和城乡建设部发 布《―十四五‖建筑业发展规划》，明确指出要大力发展装配式建筑，构建装配式 建筑标准化设计和生产体系，扩大标准化构件和部品部件使用规模。

（4）毛利率水平

报告期内，公司各类幕墙工程的毛利率对比情况如下：

幕墙工程类型不直接决定各幕墙工程的毛利率水平。公司建筑幕墙工程业务 具有典型的非标准化及定制化特点，各工程项目毛利率水平受多重因素影响，因 业主方资金预算投入情况、招投标过程中的竞价情况、产品材料、建筑结构及构 造复杂程度、项目工期、工程现场施工及成本管理情况而存在一定差异。

3、主营业务收入构成

公司主营业务主要分为幕墙工程业务、门窗工程业务、产品销售业务和工程 设计及咨询业务。其中，幕墙工程业务为公司主营业务收入的主要构成部分，主 要包括构件式幕墙及单元式幕墙，分类收入构成情况如下：

4、公司代表性项目

报告期内，公司主营业务收入以幕墙工程项目为主，涉及的建筑类型主要为 写字楼、城市综合体等中高端市政工程建筑，公司代表性项目情况如下：

（1）上海证券交易所金桥技术中心幕墙项目

上海证券交易所金桥技术中心位于上海市浦东新区金桥经济技术开发区，幕 墙面积约 3.2 万平方米，该项目曾荣获中国建设工程“鲁班奖”。

上海证券交易所金桥技术中心是目前亚洲金融行业规模最大、标准最高的新 一代数据中心之一，承载了交易所业务系统与数据资源实现集中、集成、共享、 分析的重要任务。该项目积极响应国家建设公共机构绿色数据中心的号召，采用 合理的绿色节能措施提高能源利用效率，被评为全国首个三星级绿色数据中心。 建筑形象体现出现代、简洁、安全、高效的特点。

公司承建的幕墙项目综合运用蜂窝铝板与带竖向百叶构件式玻璃幕墙系统， 凸显了整体性与现代性；采用改良型抗扭横梁幕墙系统，有效解决了大跨度横梁 因夹胶中空玻璃的重力影响而产生的扭转问题，使室内横梁连接可靠、外观平整； 幕墙设计与简洁现代的建筑整体风格实现了平衡统一。

（2）上海真如城市副中心幕墙项目

上海真如城市副中心位于上海市普陀区曹杨路，幕墙面积约 10 万平方米， 该项目曾荣获中国建筑装饰奖。

上海真如城市副中心集高端商务总部、信息科技总部、文化创意产业、高端 商业运营等产业功能于一体，以“辐射长三角的开发性生产力服务中心”和“上 海西北区域公共活动中心”为核心定位，被列为上海市现代服务业重点推进项目。

公司承建的幕墙项目外形呈鱼鳞状，在转角部位形成折线，且采用内倾外倒 的设计，突破了传统单元式幕墙系统独立公母料拼接的形态，并通过单元式幕墙 与铝板线条、铝合金线条的搭配，有效缓解了玻璃光污染问题。

（3）第十届中国花卉博览会场馆（复兴馆）幕墙项目

第十届中国花卉博览会场馆位于上海市崇明区东平镇，复兴馆的幕墙面积约 3.7 万平方米。

第十届中国花卉博览会于 2021 年 5 月 21 日至 7 月 2 日在上海举行，园区总 面积 8,840 亩。复兴馆为永久性场馆，是该届花卉博览会主场馆，其建筑采用中 国古典坡屋顶和柱廊为架构，融合了传统建筑中柱廊与檐廊等元素。

公司承建的幕墙项目综合运用框架式半隐框玻璃幕墙、GRC（玻璃纤维增强 混凝土）挂板幕墙、直立锁边金属屋面、竹钢格栅吊顶、玻璃采光顶（带太阳能 板）等产品或部件，形状丰富，精准匹配场馆建筑设计风格。该幕墙工程实现了 视觉效果与节能特性的高度统一。复兴馆屋顶采用双玻光伏组件，装有 520 块双 玻组件，单块组件功率为 255W，功率共计可达到 132.6kW。太阳能发电系统依 靠组件吸收太阳光，通过光生伏特效应将太阳能转换为直流电，并由逆变器转换 为交流电供用户使用。该设计既能满足美观需求，也可为建筑提供绿色能源，做 到美观性与环保性的融合。

（4）拉斐尔云廊（长三角 G60 科创走廊）幕墙项目

拉斐尔云廊（长三角 G60 科创走廊）位于上海市临港松江科技城，幕墙面 积约为 6.7 万平方米。

拉斐尔云廊是我国地标性科创云廊之一，致力于打造“科技创富，产城融合” 的集聚板块。该建筑包括科创类研发办公用楼及相关商业配套设施，由国际著名 建筑设计大师拉斐尔·维诺里设计，外观独树一帜。10 栋楼宇与 G60 国道平行 矗立，各楼宇上部均由铝合金网格联结，形如连绵流动的祥云。

公司承建的幕墙项目综合运用隐藏式凹槽组合玻璃幕墙系统与竖隐横明铝 合金框架式系统，使前沿而富有创造力的建筑设计理念精准落地。

（5）上海南桥新城文体 Mall（传悦坊）幕墙项目

南桥新城文体 Mall（传悦坊）位于上海市奉贤新城，幕墙面积约为 3.8 万平 方米。

南桥新城文体 Mall（传悦坊）是上海报业集团携手上海市奉贤区政府打造 的南上海文创旗舰综合体。该项目紧密依托上海报业集团的文化软实力，协同奉 贤新城产业规划，打造文化产业集群。该建筑系奉贤新城的“四名工程”重点项 目（知名策划规划、知名创意设计、知名艺匠工匠、知名运营管理），由知名建筑大师隈研吾担纲设计。

公司承建的幕墙项目综合运用框架玻璃幕墙、铝板幕墙与点式玻璃幕墙，通 过玻璃幕墙铝合金装饰条肌理与喷涂色调的变化，营造了视觉冲击，并采用不锈 钢金属拉伸网将建筑空间进行部分遮挡，体现出朦胧感，使设计美学与空间美学 达到统一。

二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况

（一）所属行业及确定所属行业的依据

公司主营业务为建筑幕墙与门窗工程的设计、制造与施工，业务覆盖幕墙和 门窗的产品研发、工程设计、加工制作、安装施工、售后服务等环节，项目类型 涵盖高档写字楼、商业综合体和住宅楼等各类建筑的幕墙与门窗工程。

根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处 行业为建筑幕墙装饰和装修（E5013）。公司所处的行业细分领域为建筑幕墙装 饰领域。

三、行业情况

1、建筑装饰行业概述

建筑装饰指通过装饰装修材料或装饰物，对建筑物的内外表面及空间进行的 各种处理，其目的是保护建筑物的主体结构、完善建筑物物理性能与使用功能、 美化建筑物。建筑装饰行业是建筑业的重要组成部分之一，与房屋和土木工程建 筑业、建筑安装业并列为建筑业的三大组成部分。以使用性质为划分依据，建筑 装饰业又可分为公共建筑装饰、住宅装饰和幕墙装饰三类。

与土木建筑业、设备安装业等一次性完成的工程业务不同，建筑装饰的需求 贯穿于建筑物的整个生命周期。在建筑物完工后，使用者仍可能在使用过程中再 度开展建筑装饰工程。

2、建筑幕墙行业概述

建筑幕墙指不承担主体结构荷载与作用的建筑物外围结构体，通常由面板 （玻璃、铝板、石板等）与支承结构（铝合金横梁立柱、钢结构、玻璃肋等）组 成。建筑幕墙在自身平面内可承受较大的变形，或者相对于主体结构可有足够的 位移能力。建筑幕墙主要用于高层建筑、大跨度公共建筑、建筑物采光顶、异型 建筑等建筑物，可以实现建筑外围护结构中墙体与门窗的融合。

幕墙性能的衡量指标较多。从综合属性看，幕墙性能包括节能环保性、视觉 美观性等。从技术属性看，幕墙的性能主要包括风压变形性能、空气渗透性能、 雨水渗漏性能、保温性能、隔声性能、平面内变形性能、耐冲击性能、防火性能、 防雷性能、防腐性能等。

3、建筑幕墙的发展历史

在世界范围内，建筑幕墙产生于 19 世纪末的英国。1851 年，英国伦敦为工 业博览会建造的“水晶宫”是世界上最早的初级建筑幕墙。到 20 世纪 80 年代， 随着幕墙技术的发展、玻璃生产工艺和二次加工工艺的进步，玻璃幕墙得到更广 泛的应用，点支式幕墙、光伏幕墙、单层索网玻璃幕墙、双层幕墙等新式幕墙不 断涌现；铝板、不锈钢板、搪瓷板、花岗石板及其他人造板材等面板材料的幕墙 得到使用和推广，打破了高层建筑在外墙装饰方面的限制，实现了幕墙面板的多 元化发展。

我国建筑幕墙从 20 世纪 80 年代开始发展。1983 年，以北京长城饭店幕墙 项目和上海联谊大厦幕墙项目为标志，中国建筑幕墙行业正式起步。三十多年以 来，我国建筑幕墙行业实现了从无到有、从外资企业主导到国内企业主导、从模 仿引进到自主创新的跨越式发展。到 21 世纪初，我国已发展成为幕墙行业世界 第一生产大国和使用大国。现阶段，幕墙行业坚持创新发展，不断提升建筑技术、 功能和艺术之间的融合度，在新技术研究、新产品开发、产业结构优化等方面取 得突破。

4、行业规模

近年来，随着我国社会生产力发展、科学技术进步以及产业结构调整，传统 乡村型社会向新型城镇化社会变革，大量人口持续向城市迁移。同时，乡村的城 市化建设也不断推进，城市的数量及规模随之扩大，引领我国建筑行业稳步发展， 市场规模持续增长。2021 年，我国建筑业总产值达到 29.31 万亿元，2011 年至 2021 年间，年均复合增长率达到 9.67%。

2016 年至 2020 年间，建筑幕墙行业产值规模以 9.57%的年均复合增速增长， 2020 年，我国建筑幕墙行业产值达到了 4,900 亿元。根据中国建筑装饰协会幕墙 工程分会的预测，2021 年我国建筑幕墙行业的产值有望达到 5,200 亿元。

5、发展前景

随着城市化进程的加速，兼具功能性、美观性与安全性的建筑幕墙具有较为 广阔的发展前景，将逐渐承担起搭建文化枢纽、展现城市风貌的作用。建筑幕墙 行业始终坚持创新发展，注重业务创新与生产力创新。业务创新主要包括国内市 场开拓、海外市场开拓等，生产力创新主要包括对研发设计、生产制造、质量检 测、施工安装等环节的创新。作为新材料、新技术、新工艺、新观念高度发展融 合创新的产物，建筑幕墙行业与时代同发展。

四、竞争对手

在产业链上，建筑幕墙企业介于建筑业主单位（或建筑总包单位）与建材、 劳务供应商之间，其下游的业主单位对大型建筑工程的投资建设决定了建筑幕墙 行业的市场需求，总包单位则负责建筑主体工程建设并协调相关专项分包商，对 幕墙企业有重要影响；其上游则是铝型材、铝板、玻璃、钢材、石材、胶等各类 建材企业，以及负责安装等现场施工环节的劳务分包公司。

（1）与上游行业的关系

公司上游行业主要包括铝材、玻璃等材料供应商，以及从事现场施工、安装 工作的劳务供应商。

①与上游材料供应商的关系

建筑幕墙行业上游的材料供应商主要为铝材、玻璃等建筑装饰材料企业。幕 墙行业对材料在加工、质量、技术、产能、结构受力、视觉效果、表面处理颜色、 供货周期等方面具有较高的要求。以新材料为实施载体的研发和使用也促进了建 筑幕墙行业的进步，提高了工程的整体质量。

②与上游劳务供应商的关系

根据行业惯例，为提升现场施工管理效率，幕墙工程的现场施工安装等非核心性工作通常由专业的劳务公司完成。行业上游的劳务分包公司众多，市场充分 竞争，可选性较强。

（2）与下游行业的关系

建筑幕墙工程建设组织实施方式包括工程总承包模式与工程独立承包模式。 建筑幕墙行业的下游企业包括建设单位与建筑工程总承包单位。其中，建设单位 （业主）是幕墙工程的实际应用对象，主要包括商业地产开发企业、政府部门、 事业单位及其他建筑工程项目需求企业。

①工程总承包模式

工程总承包模式是目前建筑幕墙工程建设组织实施的主要模式。在该模式 下，建筑幕墙企业的客户即为工程总承包单位。

在工程总承包模式下，建设单位将工程项目整体发包给综合实力较强的工程 总承包企业，总承包企业按照与建设单位签订的合同对工程项目的设计、采购、 施工等实行全过程的承包，并对工程的质量、安全、工期和造价等全面负责。

由于幕墙建设工程分项工程步骤多、专业性强、技术难度高，工程总承包单 位会将幕墙工程分包给具有资质的相关单位。根据《建筑法》第 29 条，建筑工 程总承包单位可以将承包工程中的部分工程发包给具有相应资质条件的分包单 位；但是，除总承包合同中约定的分包外，必须经建设单位认可。

建筑幕墙企业通过工程总承包模式参与幕墙工程，与我国建筑业发展趋势吻 合。2016 年，住房和城乡建设部在《关于进一步推进工程总承包发展的若干意 见》中指出，建设单位在选择建设项目组织实施方式时，应当本着质量可靠、效 率优先的原则，优先采用工程总承包模式。2017 年，国务院办公厅在《关于促 进建筑业持续健康发展的意见》中指出，完善工程建设组织模式，加快推行工程 总承包，装配式建筑原则上应采用工程总承包模式，政府投资工程应完善建设管理模式，带头推行工程总承包。2020 年，住房和城乡建设部、教育部、科技部、 工业和信息化部等九部门联合印发《关于加快新型建筑工业化发展的若干意见》， 提出要大力推行工程总承包，新型建筑工业化项目积极推行工程总承包模式，促 进设计、生产、施工深度融合。

经过多年发展，我国建筑总承包行业发展壮大，已培育起一批资本雄厚、人 才聚集、科技领先、管理过硬的工程总承包企业。根据美国《工程新闻纪录》2022 年“全球最大 250 家承包商”榜单，中国建筑股份有限公司名列第一位，上海建 工集团股份有限公司名列第七位，在我国省级建筑企业集团排名最高。

②工程独立承包模式

在工程独立承包模式下，建设单位将幕墙工程直接分包给建筑幕墙企业完 成。在该模式下，建筑幕墙企业的客户即为幕墙工程的建设单位。

1、所属细分行业竞争格局

在过去的十余年中，我国幕墙行业经历了快速增长，不断有建筑业其他领域 的公司进入幕墙行业中。随着幕墙工程项目数量及体量的不断增大，客户对建筑幕墙企业在技术、业绩、资金、管理等综合实力上的要求不断提高，市场逐步分 化。大部分标志性、重点性幕墙工程均被幕墙头部企业承包，幕墙行业市场集中 度不断提高。

根据中国建筑装饰协会幕墙工程分会关于我国建筑幕墙行业发展现状的分 析，我国建筑幕墙行业企业主要分为三大阵营：

第一阵营包括数家收入规模数十亿，在全国市场乃至全球市场有着核心竞争 力的行业龙头企业，这一阵营以江河集团、中国建筑集团旗下公司、浙江中南、 深圳方大、武汉凌云、本公司为代表。第一阵营的企业有着较大的规模、完备的 技术、规范的管理以及深厚的人才储备。

第二阵营以大型建筑或装饰企业的幕墙子公司为主，该等企业包括金螳螂、 亚厦股份、深圳广田等为代表的下属幕墙子公司。第二阵营企业依托于母公司， 由建筑或装饰行业切入幕墙业务。

第三阵营以区域市场、细分领域的中小企业以及经营小型工程的企业为主。 该等企业市场敏感度强、市场反应快，灵活变通，具备一定竞争能力。

2、行业内主要企业情况

（1）江河集团

江河创建集团股份有限公司成立于 1999 年，主营业务分为建筑装饰业务和 医疗健康业务两大板块，建筑装饰板块包括建筑幕墙、室内装饰和室内设计。江 河集团拥有江河幕墙、港源幕墙双品牌，分别定位高端幕墙领域、中高端幕墙领 域，双品牌错位发展。在建筑幕墙领域，江河集团是集产品研发、工程设计、精 密制造、安装施工、咨询服务、产品出口于一体的幕墙系统整体解决方案提供商。 2011 年 8 月，江河集团在上交所上市。2021 年，江河集团实现营业收入 207.89 亿元。

（2）金螳螂

苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司成立于 1993 年，是以室内装饰为主体， 融幕墙、景观、软装、家具、机电设备安装等为一体的综合性专业化装饰集团。 公司承接的项目包括公共建筑装饰和住宅装饰等，涵盖酒店装饰、文体会展建筑装饰、商业建筑装饰、交通运输基础设施装饰、住宅装饰等多种形态。2006 年 11 月，金螳螂在深交所上市。2021 年，金螳螂实现营业收入 253.74 亿元。

（3）柯利达

苏州柯利达装饰股份有限公司成立于 2000 年，主营业务为建筑幕墙与建筑 装饰工程的设计与施工，已形成建筑装饰、幕墙、设计、PPP\EPC 项目、装配式 装修、装配化制造等多种业务架构。2015 年 2 月，柯利达在上交所上市。2021 年，柯利达实现营业收入 25.78 亿元。

（4）亚厦股份

浙江亚厦装饰股份有限公司成立于 1995 年，主营业务为建筑装饰装修工程、 建筑幕墙工程、互联网家装、建筑智能化工程的设计和施工，打造以室内外装饰、 幕墙、设计与施工为主，涵盖园林、机电安装、建筑智能化、石材加工等大装饰 产业链。2010 年 3 月，亚厦股份在深交所上市。2021 年，亚厦股份实现营业收 入 120.76 亿元。

（5）方大集团

方大集团股份有限公司成立于 1994 年，业务覆盖高端幕墙系统及材料、轨 道交通设备及系统、太阳能光伏发电、房地产和金融等板块，主要产品为节能幕 墙、光电幕墙、LED 彩显幕墙等各类建筑幕墙，以及铝板材料、轨道交通屏蔽 门系统。1996 年 4 月，方大集团在深交所上市。2021 年，方大集团实现营业收 入 35.58 亿元。

五、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                           2022                                                                                       2021

营业总收入(元)                  19.44亿                                                                                  20.67亿    

净利润(元)                         1.18亿                                                                                   8898.31万  

扣非净利润(元)                  1.09亿                                                                                   8872.46万

发行股数 不超过3,266.6667 万股

发行后总股本 不超过13,066.6667 万股

行业市盈率:62.58倍(2023.3.29数据)

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):-(江河集团)、-(金螳螂)、-(柯利达)、-(亚厦股份)、18.48(方大集团)去除极值18.48

同行业可比公司动态市盈率估值(不扣非):13.59(江河集团)、8.72(金螳螂)、315.96(柯利达)、21.08(亚厦股份)、18.14(方大集团)去除极值15.38

公司EPS静态不扣非:0.6810

公司EPS静态扣非:0.6790

公司EPS动态不扣非:0.9031

公司EPS动态扣非:0.8342

拟募集资金57,732.31万元,募集资金需要发行价17.67元,实际募集资金:5.19亿元.

募集资金用途: 1广东江门幕墙智能化生产基地建设投资项目2数字化智能设计研发中心项目3补充运营资金项目

4月发行新股数量4支。3月发行新股数量30支。

轻工制造 -- 家居用品 -- 瓷砖地板(没有修改)

所属地域：安徽省

主营业务：高性能木塑复合材料、新型石木塑复合材料及其制品和应用的研发、设计、生产、销售。产品名称：高强度WPC 、耐候共挤WPC 、轻质共挤WPC 、新型石木塑复合材料 、装配式建筑     

实际控制人：唐道远、王斌、张勇、唐圣卫 (持有安徽森泰木塑集团股份有限公司股份比例：47.00、13.00、13.00、5.43%）

是否建议申购:  股价合理，估值勉强，市值不大。。要了。

你是否有战略配售:  无

股是否有保荐公司跟投: 无

预计一季报业绩：净利润5350万元至6600万元，变动幅度为-11.63%至9.02%EPS2.0204pe7.87

行业特点:1、建筑装饰行业概述2、建筑幕墙行业概述3、建筑幕墙的发展历史4、建筑幕墙行业规模

关键字:建筑幕墙。幕墙、门窗。

幕墙:单元式幕墙、构件式幕墙。门窗:内开内倒窗、折叠门。

发行公告可比公司:恒尚节能、江河集团、亚厦股份、柯利达、金螳螂、方大集团。

建筑幕墙行业领域竞争对手:恒尚节能、江河集团、金螳螂、柯利达、亚厦股份、方大集团。

建筑装饰一级细分行业:装修装饰Ⅱ、专业工程、基础建设、工程咨询服务Ⅱ、房屋建设Ⅱ。

装修装饰Ⅱ二级行业细分:装修装饰Ⅲ.

装修装饰Ⅲ三级行业细分:建筑、户外照明、装修装饰、商业地产、建筑玻璃。

装修装饰Ⅲ三级行业:金螳螂、海南发展、江河集团、亚厦股份、宝鹰股份、名家汇、ST广田、中装建设、洪涛股份、东易日盛、创兴资源、豪尔赛、柯利达、郑中设计、瑞和股份、全筑股份、维业股份、中天精装、建艺集团、科新发展、德才股份、*ST奇信、罗曼股份、时空科技、美芝股份、名雕股份、ST弘高、恒尚节能。

装修装饰四级行业:金螳螂、江河集团、亚厦股份、雅博股份、宝鹰股份、东易日盛、中装建设、洪涛股份、创兴资源、柯利达、建艺集团、郑中设计、维业股份、瑞和股份、中天精装、全筑股份、美芝股份、名雕股份、恒尚节能。

(上海主板)

行业市盈率:62.58倍(2023.3.29数据)

行业市盈率预估发行价:42.49元，可比公司预估市盈率发行价静态:12.55元，可比公司预估市盈率发行价动态:10.44元。

实际发行价:15.90​元,发行流通市值:5.19亿,发行总市值:20.78亿

价格区间13.89元,最高19.04元,最低7.88元.是否有炒作价值:无

上市首日市盈率:17.61倍.行业市盈率是否高估:否  可比公司市盈率是否高估:是

同行业可比公司动态市盈率估值(不扣非):13.59(江河集团)、8.72(金螳螂)、315.96(柯利达)、21.08(亚厦股份)、18.14(方大集团)去除极值15.38

疑似概念:装配式建筑、建筑节能、

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