大数据中心基本建在电厂附近！
大模型降本增效有两方面，一方面是优化算力，一方面是优化电力， 电力成本占算力中心总成本比例高达60%以上，是算力中心最大的成本支出，采用以UPS为主要供电方式的旧供电架构的数据中心，电源转换效率较低，正逐渐被彻底淘汰。
在新建设的算力中更为节能的HVDC电源（高压直流电源）正在全面替代ups电源，市场空间预期将达到千亿以上。

建议关注国内HVDC电源产品相关上市公司：
动力源、麦格米特、中恒电气、科士达、科华数据、易事特等！

首选观察：动力源（600405）

现价：6.99，市盈率541倍，流通市值38.67亿

核心看点：
①动力源是中国最大的算力中心HV-DC电源供应商，是华为、阿里、腾讯、百度指定HVDC电源供应商，出口占比 35.46%。
②最新研发的AI服务器专用电源也己供货国内浪潮、宁畅、新华三AI服务器厂商。AI服务器专用电源比PCB电路板的价值要高很多，稀缺度也高很多。
③数据中心HVDC电源+AI服务器专用电源都是千亿以上的新增量市场，占成本的60%，这两个新增量是有大的AI需求支撑的。
具体论述:
动力源是中国最大的算力中心HV-DC电源供应商，是华为、阿里、腾讯、百度指定HVDC电源供应商，出口占比 35.46%。
在微软、英伟达、华为、阿里巴巴、腾讯、百度的智算中心中，动力源的HVDC正全面替代传统电源，大批订单应接不暇，一个新的千亿以上的0-1的算力分支来了！
每增加一台AI服务器就需要配置一台AI服务器专用电源，市场预计2023年全球服务器出货量为1443万台，则需要1443万台服务器专用电源，从厂商销售额角度看，浪潮、宁畅、新华三位居市场前三，占据了近70%的市场份额。
而浪潮、宁畅、新华三的服务器专用电源指定供应商是动力源，也就是动力源独享1443万台*70%=1010万台服务器电源，根据有关数据显示中高端服务器电源单价约3000元左右，则1010万*0.3万=300亿，即绑定大客户的动力源2023年预期新增AI服务器专用电源订单金额将超过300亿。

备选观察1:中恒电气（002364）

现价8元，市盈率226，流通市值42亿！

中恒电气是中国第二大算力中心HVDC电源供应商，以供应阿里为主，同时也是百度、腾讯、拼多多指定HVDC电源供应商。
在多年耕耘下，中恒电气已获得长足成长，目前，公司是国家电网、南方电网、中国移动、中国电信、中国铁塔、腾讯、阿里巴巴、百度、戴尔等知名客户的核心供应商，产品畅销于亚洲、非洲、欧美、大洋洲等30多个国家和地区。
公司数据中心产品主要客户包含阿里巴巴、腾讯、百度、拼多多、通信运营商及万国数据、数据港、光环新网、广州博浩、普洛斯等IDC第三方数据中心运营商，以及浙江云计算、多地超算中心。
重点推进数据中心预制化Panama&T-train产品市场推广和绿色数据中心开放生态打造工作并取得重要进展：中标浙江云计算数据中心HVDC及配电项目，签订2021年腾讯高压直流及综合配电柜采购项目及T-Trian电源集采项目，签订2021年阿里巴巴数据中心列头柜采购项目及Panama电源集采项目（框架金额约8亿元），此外，公司数据中心能源产品在运营商，金融等行业销量进一步提升，Panama&T-train产品（10kV交流输入的直流不间断电源系统）入选工信部《国家通信业节能技术产品推荐目录（2021）》。

备选观察2：麦格米特（002851）

现价：29.85，市盈率36.6倍，流通市值147亿

核心看点：
①公司在投资者互动平台表示，公司部分工业电源产品(通信电源、服务器电源等)为相关数字基础设施客户提供电气零部件产品。公司是主要从事智能家电电控产品、工业定制电源和工业自动化产品供应，在智能家电电控产品领域，公司与长虹，同方，创维，乐视，小米等知名品牌建立了长期稳定的合作关系，同时凭借着自主掌握的变频技术，成为新科空调，格兰仕微波炉核心变频部件的重要供应商。
②新能源汽车充电桩模块取得部分订单,但市场未铺开;18年充电桩、DCDC、车载充电机等产品逐步开始量产。
③公司持有8%股权的瞻芯电子是一家致力于碳化硅功率器件与配套芯片的产业化的高科技公司，目前已经完成了国内第一个基于6英寸碳化硅晶圆的SiC MOSFET和SBD工艺平台开发。