关注金融监管逐步落地的影响和医药的配置价值（23.04.16）
夜长梦山
2023-04-16 21:11:00
关注金融监管逐步落地的影响和医药的配置价值（23.04.16）
注1：有关年内金融与科技监管力度和节奏，及对城投、市场等的影响等欢迎私下联系交流；
注2：以上内容个人对市场的思考，仅供参考，还望领导不要转发，谢谢！
金融和产业监管如期逐步强化，要关注对高位炒作板块和城投债等的影响。
我们上周末提示：金融监管强化力度超市场预期是今年两会领导最为看重的产业政策之一。伴随全面注册制首批ipo落地，要注意对市场有直接影响的监管措施将陆续落地。本周国务院经济日报发文《热捧人工智能，需防泡沫》，生成式人工智能监管征求意见稿等陆续落地，诸多上市公司亦密集发文淡化与主题炒作的联系。
需要注意两点：1）就金融监管角度，今年难以复制13-15年互联网+（““放管服”改革光放不管，接着就要暴雷”）；2）就科技产业监管而言，在当前极为注重供应链安全的地缘大环境下，本轮ai产业监管的谨慎程度也将大于移动互联网(“国家产业政策一定要稳慎”)
此外，城投债风险亦需要关注，如：本周贵州省对化债艰难的表述等
2.4月底政治局会议：总量政策依然将以保持定力为主。考虑到出口数据超预期，二季度基数效应下，gdp增速同比高增长，和领导本周广东调研企业以及周末《求是》杂志领导最新撰文《加快构建新发展格局 把握未来发展主动权》，预计月底政治局会议，将依然以高端制造，强调自主可控等高质量发展为主。
3.海外流动性：美联储依然将维持“鹰派”和5-6月加息节奏。
本周美国cpi与ppi略低于预期，而核心cpi超预期。油价与能源价格是最重要的负贡献项（3月油价因svb大跌），而粘性部份依然强势，考虑到沙特的大幅减产，美国准备战略收储等，4月原油价格已跳升20美元，且后续预计很难持续下行。为今年控制通胀，依然要维持鹰派的态势。
4.投资建议：维持二季度市场整体调整观点不变，监管等强化下，维持配置上高低切换，注意高位泡沫化板块阶段性风险不变。依然推荐：1）医药；2）军工、半导体等国家安全板块；3）央企公用事业主线，并关注创业板超跌反弹机会不变
当前时间点，医药板块在二季度的投资价值值得重点关注，详细逻辑，我们将于明天发送
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