核心观点：

1、铁科轨道因为一季度业绩大增，昨日高开秒板20cm。昨晚公布的金鹰重工业绩显示，其四季度利润几乎等于前三季度之和，单季度利润与铁科轨道不相伯仲。按照这个利润计算，金鹰重工的2023年市盈率将降到8倍左右

 

2.铁科轨道和金鹰重工同属中国国家铁路集团有限公司，是国铁旗下唯二的上市公司

 

3. 铁科轨道和金鹰重工的业绩暴增与高铁出海密切相关，也是我国一带一路政策深度受益的公司，这个方向，值得密切关注。

 

一、金鹰重工四季度业绩暴增

 

金鹰重工昨天公布年报，2022年营业收入约32.6亿元，同比增加6.81%；归属于上市公司股东的净利润约3.02亿元，同比增加25.14%。

 

这个报告看起来平平无奇，但是仔细看看，就不那么简单。

 

首先是，公司的扣非净利润（这个概念不懂的话请百度一下）同比增加57%。

 

其次是，公司的四季度利润大幅增长，单季度利润几乎与前三季度总和持平。

 

四季度利润1.3亿，我们对比铁科轨道的2023年一季报情况看，铁科轨道一季度利润是1.38亿，金鹰重工的单季度利润已经追上铁科轨道。

 

 

事实上铁科轨道与金鹰这几年的利润一直差不多，但是金鹰重工的名字让很多人误会他是个民营企业，事实上他是属于中国国家铁路集团有限公司的正宗央企。

 

二、高铁出海，重要性不输芯片的大国利器

 

中国的高铁出海呈现全面开花的态势：

 

亚洲及周边地区——中国构建互联互通大通道。

 

服务“一带一路”倡议，中国谋划铺设一条纵贯东南亚，直达马来西亚和新加坡的大通道；丝绸之路经济带，建设与中亚、欧洲连接的高铁桥梁。

 

2015年年初，中泰双方已就铁路合作达成协议；与印度签署政府间合作文件，确定了中印铁路合作的领域和行动计划；中巴经济走廊、孟中印缅经济走廊正在规划之中，互联互通铁路通道规划有望成形。

 

中国到老挝的铁路目前项目设计基本完成，准备工作已经到位，希望很快启动。该项目如顺利开工，势必加快中泰铁路建设，继而带动马来西亚至新加坡高铁项目，构建中国出海的战略通道。

 

非洲—— 中国标准全线开花。

 

从西非到东非，中国修筑的“钢铁长龙”在将非洲多国联通。

 

2014年，横贯安哥拉全境的本格拉铁路全线竣工；尼日利亚连接首都阿布贾至卡杜纳铁路铺通，沿海铁路合同签订；连接埃塞俄比亚与吉布提铁路正在铺轨……

 

阿卡铁路和沿海铁路都是尼日利亚‘三纵四横’国家铁路干线网规划和西非共同体互联互通铁路网的重要骨干网络。而中国企业对规划的制订起到相当大的作用。

欧洲 —— 中国铁路崭露头角。

 

中国企业在海外参与修建的第一条时速250公里高铁——土耳其安卡拉至伊斯坦布尔高速铁路二期顺利通车；中俄高铁合作已达成初步共识，签署了合作文件；积极推动中东欧、中吉乌等铁路合作项目。

 

美洲——中国企业有望破局。

 

2015年年初，中国、巴西、秘鲁三国已经成立“两洋铁路”联合工作组；美国西部快速铁路，由铁总牵头组成的联合体与美方商谈；虽然墨西哥高铁项目暂被取消，但中国企业仍参加新一轮竞标。

 

“国家层面的战略布局正在展开。我国提出的深化‘一带一路’，加强互联互通的战略部署，除美洲外，其他铁路合作几乎全部与此相关。

 

三、高铁出海将带动相关公司业绩持续增长

 

2015年，中国高速列车保有量1300多列，世界最多。列车覆盖时速200公里至380公里各个速度等级，种类最全；动车组累计运营里程约16亿公里，经验最丰富。

 

施工成本和效率方面，中国企业更具优势。据测算，国外企业修建高铁平均成本为每公里0.5亿美元以上，中国只需约一半，且中国企业的工期短，施工效率又是外国企业的一倍以上。

 

成本低，标准却更高。中铁第四勘察设计院集团有限公司董事长蒋再秋表示，安全性能上，中国标准与欧洲标准基本一致，施工标准远高于欧标。中国企业施工中用到的钢筋、水泥等材料等级和用量都偏高。

 

从当下看，“高铁出海”将是经济发展的一个新支点。结束了高速增长的中国经济已步入“新常态”，高铁“走出去”不仅有利于纾解国内产能过剩，还可以开拓市场，输出产品、技术、人力资源。与许多人认为的不同，中国在海外的铁路建设项目目前大多盈利，机车出口利润率也远高于国内。

 

以发展的眼光来看，“高铁出海”不仅是某种产品、某样技术的输出。高铁是高端装备技术的集成，代表着一国的制造实力和科技水平。改革开放40年来，中国作为世界工厂向全球市场输出了无数商品，但总被贴上“低端制造”的标签。高铁能够走出国门，是一个行业赶超世界先进水平的样本，更代表着后发经济体国家经济的转型，有利于提升中国整体竞争实力和国家形象。