摘要要 剥离水泥业务,聚焦拓展锂资源业务 收购捌千错盐湖,继续加大持股比例 捌千错首选电化学脱嵌法工艺,可实现项目快速投产,年底有望达成1万吨/年碳酸锂产能 继续布局国内外锂资源,增长潜力强劲 投议 公司目前捌千错盐湖提锂项目已完成年产2000吨碳酸锂车间的建设暨首批电化学脱嵌装置的安装调试任务,为7月份批量产出合格精制碳酸锂产品打下了坚实基础。在年产2000吨车间成功建设的基础上,捌千错项目两个年产4000吨共8000吨碳酸锂的车间已于2022年6月26日完成了各项准备工作并同时开工,计划于2022年9月中旬完成土建工程和配套设施建设,分模组及时安装调试电化学脱嵌装置后,将于12月底全面投产,达到1万吨/年产能。截至目前,电池级碳酸锂价格在47-48万元/吨,进入下半年,随着疫情影响的消退,新能源产业链均有意愿赶工,弥补3-5月份因疫情而导致的产量损失。下游排产加速将提升锂盐消耗量,带动锂盐价格回升,不排除在2022Q4/2023Q1旺季备货季促使锂盐价格再创新高。公司产能释放正好赶上锂盐价格高点,有望快速释放业绩。我们预测公司2022-2024年营业收入分别为79.07亿元、109.10亿元、116.82亿元,分别为同比增长-9.5%、38.0%、7.1%;归母净利润分别为4.22亿元、22.05亿元、21.63亿元,分别同比增长388.6%、423.0%、-1.9%,EPS分别为0.54/2.82/2.77元/股,对应7月7日收盘价21.04元/股,PE分别为39/7/8X,首次覆盖,给予“买入”评级。