4月已披露车企销量环比微增，预计Q2订单逐步恢复。4月国内已披露的10家电动车车企销量合计32.32万辆，由于22年疫情影响低基数，同比+106%，环比+3%，主要受益于理想销量持续向上，哪吒、零跑持续恢复。预计4月销量持平微增，5-6月新车上市后订单将逐步恢复，2H为旺季，预计全年仍可实现30%增长至900万辆。

自主车企表现亮眼，理想销量再创新高。自主车企中，比亚迪销21万辆，同环比+98%/2%，广汽埃安销4.1万辆，同环比+302%/2%。新势力中，蔚来销0.67万辆，同环比+31%/-36%；小鹏销0.71万辆，同环比-21%/+1%；理想销2.57万辆，同环比+516%/+23%；零跑销0.87万辆，同环比-4%/+41%；创维销0.12万辆，同环比+28%/-4%；极氪销0.81万辆，同环比+279%/+22%；岚图销0.33万辆，同环比+210%/+10%；哪吒销1.11万辆，同环比+26%/+10%。

投资建议：5月锂电行业排产环比20%复苏，随着一季报出完业绩的下修完成，碳酸锂在15-20万之间企稳，目前电动车为基本面、估值、预期最低点，看好5-6月盈利低点出现+需求逐步好转后锂电板块酝酿反转，首推电池（宁德、亿纬、比亚迪）、结构件（科达利）、隔膜（恩捷、星源）盈利稳定环节，同时重点布局竞争力强化的一体化负极（璞泰来）和电解液（天赐、新宙邦）龙头，以及海外有前瞻布局的正极（容百、华友）等。

风险提示：电动车销量不及预期。