新增推荐【奥雅股份】
夜长梦山
2023-05-15 10:25:48
新增推荐【奥雅股份】：AI+IP轻资产运营高弹性标的【长江建筑&传媒】
公司AI+IP双引擎驱动。公司由景观设计转型创意设计+亲子文旅双轮驱动，洛杉矶“LA Engine”垂类模型奠定基石，美国星计划、中文在线等合作加菲猫、小黄鸭共创IP轻资产运营文旅打开增长空间。
[庆祝]公司在洛杉矶设有AIGC实验室，并将于今年推出”LA Engine“，融合大语言模型与图像生成，搭建适合创作者的生态系统。预计至少节省30%时间成本，demo预计今年底推出。
[庆祝]轻资产IP运营：1）公司外部合作共创加菲猫、小黄鸭等知名IP，与政府合作、首创EPC+O轻资产运营模式、投资不超过10-30%进行文旅项目变现；2）预计25-27年完成30个园区覆盖，乐观估计年客流达到2000万以上（在运营衡水鸭鸭乐园“五一”客流超10w）；3）ARPU值保守估计50元，若经营良好有望提升至80元（没有考虑IP变现，若考虑IP变现还有较大向上空间）；4）估算25年有望贡献1-3亿利润。
投资建议：公司原有主业预计2023年恢复至疫情前水平（19-20年1亿左右利润），IP运营创造主要业绩增量，25年有望贡献2亿利润。综合看，公司23年净利润1亿+，对应23年PE 28倍，25年净利润3亿+，对应PE不到10倍，第一阶段看100%+空间。
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公司AI+IP双引擎驱动。公司由景观设计转型创意设计+亲子文旅双轮驱动，洛杉矶“LA Engine”垂类模型奠定基石，美国星计划、中文在线等合作加菲猫、小黄鸭共创IP轻资产运营文旅打开增长空间。
[庆祝]公司在洛杉矶设有AIGC实验室，并将于今年推出”LA Engine“，融合大语言模型与图像生成，搭建适合创作者的生态系统。预计至少节省30%时间成本，demo预计今年底推出。
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投资建议：公司原有主业预计2023年恢复至疫情前水平（19-20年1亿左右利润），IP运营创造主要业绩增量，25年有望贡献2亿利润。综合看，公司23年净利润1亿+，对应23年PE 28倍，25年净利润3亿+，对应PE不到10倍，第一阶段看100%+空间。
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